小鹏汽车~W：海通国际-小鹏汽车~W-9868.HK-阿里意欲减持而非增持小鹏，非核心资产加速退出-241117

投资标的：小鹏汽车 推荐理由：阿里巴巴减持小鹏汽车股权，反映其战略调整，聚焦核心业务。

虽然减持可能引发市场担忧，但小鹏的技术支持与市场潜力依然存在，未来仍有成长空间。

需关注宏观经济及竞争风险。

- 阿里巴巴近期增加小鹏汽车ADS持仓，但实质上是普通股转为ADS，并非增持，可能为未来减持做准备。

- 阿里在小鹏的持股策略已显著变化，持续减持反映其聚焦核心业务、剥离非核心资产的战略调整。

- 未来减持可能性较高，投资者需关注大股东减持风险及市场竞争加剧等潜在风险。

作为专业投资者，从上文中可以提取出以下关键信息： 1. **阿里巴巴持股变化**： - 截至2023年9月30日，阿里巴巴持有的小鹏汽车ADS数量从6月30日的665万股大幅增加至3130.9万股，增加的原因可能是普通股转为ADS，而非实际增持。

- 阿里巴巴在2023年12月出售了2500万股小鹏ADS，持股比例从10.2%降至7.5%。

- 2024年3月，阿里再次减持3300万股小鹏ADS，持股比例降至5%以下。

2. **阿里巴巴的战略调整**： - 阿里巴巴正在加速剥离非核心资产，聚焦于电商与云计算两大主业。

- 这一系列减持行为是阿里巴巴重大战略调整的一部分，旨在明确区分核心与非核心业务。

3. **小鹏汽车的合作背景**： - 阿里巴巴自2018年起成为小鹏汽车的战略投资者，参与了多轮融资，并提供了技术支持。

- 尽管阿里巴巴减持小鹏汽车的股份，但并不意味着对小鹏未来前景的看法发生变化。

4. **未来减持的可能性**： - 根据当前持股情况和阿里巴巴的减持历史，未来继续减持的可能性较高。

5. **风险因素**： - 大股东减持风险。

- 竞争加剧风险。

- 新车型销售和研发不及预期的风险。

- 宏观经济下行风险。

这些信息可以帮助投资者更好地理解阿里巴巴与小鹏汽车的关系及市场动态，评估投资风险和机会。