电子行业：华福证券-电子行业半导体周跟踪：科技大反弹，重视半导体机遇-241020

- 本周半导体行业受政策支持和市场信心回暖，申万半导体指数和台湾半导体指数分别上涨7.69%和2.98%。

- 联发科和高通在全大核设计上展开竞争，显示出移动端处理器的主流趋势。

- 英特尔与AMD联合成立x86生态系统咨询小组，应对ARM和RISC-V的市场压力。

- 各细分板块普遍上涨，尤其是模拟和存储板块表现突出，建议关注先进制程及封测厂的投资机会。

### 投资报告核心要点总结 1. **市场表现**： - 本周（10月14-18日），申万半导体指数上涨7.69%，台湾半导体指数上涨2.98%。

- 恒生科技指数和费城半导体指数分别下跌1.44%和4.11%。

2. **细分板块表现**： - 各细分板块股价普遍上涨，设备板块上涨8.3%，材料4.4%，封测6.0%，数字6.1%，模拟7.0%。

3. **政策与市场信心**： - 习近平总书记强调科技创新的重要性，推动科技自立自强。

4. **芯片竞争**： - 联发科推出天玑9400，采用全大核设计；高通预计在10月22日发布新旗舰芯片，采用全大核架构。

- 英特尔与AMD联合成立x86生态系统咨询小组，以应对ARM和RISC-V的压力。

5. **数字和SoC市场**： - 数字领域内，海光信息、龙芯中科、寒武纪股价分别上涨7.5%、21.2%、29.0%。

- SoC板块整体上涨，瑞芯微涨28.0%，乐鑫科技21.1%。

6. **存储市场**： - 存储板块普遍上涨，涨幅在5%-15%之间，NAND Flash产品价格预计将下跌。

7. **模拟与射频市场**： - 模拟板块表现强劲，晶丰明源涨26.1%。

- 射频板块整体复苏，唯捷创芯在Wi-Fi7市场中取得进展。

8. **功率和设备市场**： - 功率板块小幅上涨，捷捷微电涨30.9%。

- 设备板块表现突出，富乐德上涨43.7%。

9. **制造与封测市场**： - 晶圆代工板块普遍上涨，中芯国际涨29.7%。

- 封测板块中华岭股份涨62.7%。

10. **投资组合建议**： - 推荐关注北方华创、圣邦股份、乐鑫科技等标的。

11. **风险提示**： - 技术发展、下游需求、市场竞争及地缘政治等风险需关注。

此报告表明半导体行业在政策支持和市场信心回暖的背景下，呈现出积极的投资机会。

根据上述投资报告，以下是提取的投资标的及推荐理由： ### 投资标的： 1. **北方华创** 2. **圣邦股份** 3. **乐鑫科技** 4. **恒玄科技** 5. **寒武纪** 6. **长电科技** 7. **纳芯微** 8. **中芯国际** 9. **华海清科** ### 推荐理由： - **政策支持与市场信心回暖**：半导体行业受益于政策支持和市场信心的回暖，整体指数上涨，显示出行业的复苏潜力。

- **技术创新**：联发科和高通在全大核架构上的竞争，表明移动端旗舰处理器的技术趋势，相关企业有望受益。

- **市场需求**：AI需求成为半导体行业增长的重要推动力，相关企业如芯联集成在AI高速服务器领域的布局，预示着未来的增长机会。

- **先进工艺需求**：台积电的业绩增长源于对先进工艺（如3nm和5nm）的强劲需求，相关制造企业如中芯国际等有望受益。

- **先进封装市场**：台积电在先进封装领域的投资和需求，提示相关封测企业（如长电科技）有良好的发展前景。

- **整体行业复苏**：细分板块普遍上涨，设备、材料、封测等领域均显示出较好的市场表现，提示相关企业的投资机会。

### 风险提示： - 技术发展及落地不及预期 - 下游终端出货不及预期 - 市场竞争加剧风险 - 地缘政治风险 - 电子行业景气复苏不及预期 以上投资标的和推荐理由可以为投资决策提供参考。