建筑材料行业：东吴证券-建筑材料行业+公司首次覆盖：居住产业智能化之一，智能家居格局大稳小动-250124

- 智能家居市场正通过物联网、AI等技术实现设备智能化，预计到2025年市场规模将达到10170亿元，年复合增长率约为12%。

- 市场参与者包括科技大厂、家电家居厂商和创新单品企业，竞争格局可能面临动荡，但新设备和场景的出现将推动市场扩张。

- 建议关注海尔智家、萤石网络、石头科技等龙头品牌，风险因素包括经济低迷和消费政策不及预期。

该投资报告主要分析了智能家居行业的发展现状和未来趋势。

智能家居通过物联网、网络通信和自动控制技术，实现家庭设备的智能管理，提供安全、便利、舒适和节能的居住环境。

随着技术的进步，智能家居产品从单一设备发展到多设备联动，AI技术在智能清洁、安防等领域逐渐渗透。

市场需求主要集中在重度家务智能化、自然语言交互和用户隐私保护。

2022年中国智能家居渗透率为14.5%，市场空间约6515亿元，预计到2025年将达到10170亿元，复合增长率约12%。

智能家居产品可分为智能家电、智能连接、智能安防等六类，消费内容包括单一设备购买、多设备联动场景构建和全屋智能控制。

市场竞争者分为三类：科技大厂（如阿里巴巴、华为）、家电家居厂商（如海尔、美的）和创新单品企业（如石头科技、科沃斯）。

在AI技术快速迭代的背景下，智能家居行业面临机遇与挑战，市场规模有望扩大。

报告建议关注的投资标的包括海尔智家、萤石网络、石头科技等。

风险提示包括经济低迷、贸易摩擦和消费刺激政策不足。

投资标的包括：海尔智家、萤石网络、石头科技、欧普照明、小米集团、科沃斯、箭牌家居、奥普科技、伟星新材、兔宝宝等。

推荐理由如下： 1. 市场潜力：智能家居市场庞大且分散，2022年中国智能家居渗透率为14.5%，市场空间约为6515亿元，预计到2025年市场空间将达到10170亿元，复合增长率约12%。

2. 技术进步：随着IOT、云和AI等技术的推广，智能家居的功能不断丰富，市场对智能新品的需求逐渐增加，尤其是在重度家务和个性化服务方面。

3. 消费倾斜：整体经济动能向消费倾斜，房地产市场在政策刺激下有望局部复苏，前装市场也有企稳的可能。

4. 政策支持：财政货币双宽松背景下，逆周期政策如以旧换新等有望持续并扩大范围，支撑智能家居市场的发展。

5. 行业竞争：市场参与者众多，包括科技大厂、家电家居厂商和创新单品企业，各类企业凭借自身优势在智能家居领域争夺市场份额。

综上所述，相关龙头品牌将明显受益于智能家居市场的持续发展和政策支持。