基础化工行业：国金证券-基础化工行业周报：政策超预期，周期和成长有共振可能-241214

- 本周基础化工行业在政策超预期的背景下，市场出现震荡，关注固态电池和机器人材料产业链的表现。

- 中共中央经济工作会议强调实施积极的财政和货币政策，预计细分赛道需求将企稳回升。

- 投资建议聚焦成长方向和供需变化的周期品，推荐关注万华化学和宝丰能源。

本周基础化工行业市场震荡，申万化工指数微跌0.09%，但仍跑赢沪深300指数。

关注的事件包括ICL与中国达成250万吨钾肥供应协议以及河南神马芳纶项目全面投产。

政策方面，中央政治局会议和经济工作会议提出更加积极的财政和货币政策，预示需求有企稳回升的可能。

在AI行业，OpenAI和谷歌分别推出新产品和模型，行业逐步向应用端拓展。

投资建议方面，当前是成长方向的较佳投资时机，建议关注估值和业绩匹配的标的，以及供需变化的周期品。

大事件包括中央经济工作会议提出提高财政赤字率、适度宽松货币政策、扩大国内需求等措施；OpenAI推出新的视频模型Sora；谷歌发布量子计算芯片Willow和新一代AI模型Gemini2.0Flash。

同时，光伏行业龙头企业不再打价格战，保持理性报价。

投资组合推荐包括万华化学和宝丰能源，风险提示涉及国内外需求下滑、原油价格波动及国际政策变动。

投资标的推荐：万华化学、宝丰能源 推荐理由： 1. 政策支持：中央政治局会议和中央经济工作会议提出实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，预计将促进市场需求的企稳回升。

2. 行业趋势：当前是成长方向的较佳投资时期，建议关注估值和业绩匹配的标的，万华化学和宝丰能源在产业趋势中表现良好。

3. 供需变化：关注格局较佳且供需存在变化的周期品，万华化学和宝丰能源在这一方面具备潜力。

风险提示： 1. 国内外需求下滑可能影响业绩。

2. 原油价格剧烈波动对行业造成影响。

3. 国际政策变动可能影响产业布局。