慧博智能投研-机构周策略：机构观点及行业配置-241013

- 2025年“业绩底”预期支撑结构性机会，核心资产行情占优，当前已进入第二阶段。

- 建议关注央行互换便利、财政化债及刺激地产的投资机会，重点布局建筑装饰和房地产开发。

- 新能源车动力电池和医药生物仍是短期重点，科创领域虽有反转期待，但前期上涨已透支部分预期。

### 投资报告核心要点总结 1. **宏观经济预期**： - 预计2025年将出现“业绩底”，结构性投资机会增多。

- 当前行情已进入第二阶段，核心资产表现优异。

2. **行业配置建议**： - 重点关注央行互换便利、财政化债务及房地产刺激政策带来的投资机会。

- 推荐建筑装饰和房地产开发行业。

3. **短期结构选择**： - 抢跑第三阶段的投资机会，重点关注新能源车动力电池和医药生物领域。

4. **科创板展望**： - 科创板在经历前期上涨后，改善预期和主题演绎空间有所透支，但仍有反转的期待。

- 科创板的修正将成为后续新主题演绎的落脚点。

### 总结 整体来看，机构建议在当前市场环境中，关注具有结构性机会的行业，尤其是房地产相关及新能源、医药领域，同时保持对科创板的关注。

本报告的投资建议及理由为： - 预计2025年“业绩底”将支撑结构性机会增加。

- 当前行情已进入第二阶段，建议关注结构性推荐。

- 参与央行互换便利，关注财政化债和刺激地产的投资机会。

- 重点关注建筑装饰和房地产开发行业。

- 抢跑第三阶段的重点结构，推荐新能车动力电池和医药生物。

- 科创行业在经历修正后，仍有新主题演绎的潜力。