中泰期货-烧碱周报：05合约直接交易需求走强预期，32碱价格持续下行，50碱略有企稳-241223

【期货品种】：烧碱05合约 【交易方向】：看多 【理由】：直接交易需求走强预期，且历史上05合约存在升水现货空间，短期现货疲软无法证明未来需求不佳。

【期货品种】：32碱 【交易方向】：看空 【理由】：现货价格持续下行，非铝下游需求走弱，库存持续增加。

【期货品种】：50碱 【交易方向】：中性 【理由】：库存开始下滑，价格略有企稳，但整体需求未见明显改善。

- 烧碱现货价格持续下行，但32碱与50碱开始分化，50碱库存下滑，需求略有企稳。

- 山东氯碱企业维持高开工率，短期内无减产动力，氯碱利润预计将向0值靠拢。

- 05合约的直接交易需求预期走强，空头需等待宏观政策影响或多头获利离场。