移远通信：长城证券-移远通信-603236-2025Q1业绩预计稳步增长，保持技术升级发布定增助力长期发展-250414

投资标的：移远通信（603236） 推荐理由：公司2025Q1业绩预计稳步增长，归母净利润同比增长约265%。

物联网复苏带动需求回暖，AI算力模组及边缘计算产品持续升级。

定增募资助力技术提升，未来业绩可期，维持“买入”评级。

- 移远通信预计2025年第一季度营业收入和净利润大幅增长，物联网需求复苏显著。

- 公司在AI算力模组和机器人业务方面持续创新，推出多款高性能智能模组产品。

- 发布定增预案募资不超过23亿元，助力车载及5G模组扩产和研发升级，维持“买入”评级。

移远通信在2025年第一季度的业绩预计将稳步增长。

根据公告，公司预计实现营业收入52亿元，同比增长31.5%；归母净利润预计为2亿元，同比增长约265.19%；扣非后归母净利润预计为1.88亿元，同比增长约266.19%。

物联网行业复苏明显，车载和AIoT等场景需求提升，公司在AI算力模组方面推出了多款具备边缘计算能力的智能模组产品。

在机器人业务方面，公司研发了智能模组和控制器产品，已在多种智能机器人应用中得到使用。

服务机器人领域，公司推出了端侧AI大模型整体解决方案，具备高达48TOPS的AI综合算力，实现快速的意图识别。

公司聚焦于工业智能、智慧农业、AI大模型及边缘计算等领域，通过前瞻性布局与深度研发实现稳健增长。

最新的边缘计算模组SG885G成功运行百亿参数级大模型，并实现低延迟的AI推理。

同时，公司发布了向特定对象发行A股股票的预案，预计募集资金不超过23亿元，主要用于车载及5G模组扩产、AI算力模组及解决方案项目以及总部基地及研发中心的升级。

盈利预测方面，预计2024-2026年归母净利润分别为5.40亿元、7.04亿元和8.92亿元，当前股价对应的PE为21倍、16倍和13倍。

考虑到公司在物联网通信模组领域的深耕及新业务拓展，维持“买入”评级。

风险提示包括宏观经济波动、技术革新、毛利率下降及竞争加剧等风险。