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中信期货-固定收益(国债)专题报告:2503移仓展望,跨期价差走势或再现分化-250121

研报作者:张菁,程小庆,张陆 来自:中信期货 时间:2025-01-23 08:57:58
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    sk***88
  • 研报出处
    中信期货
  • 研报页数
    20 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    908 KB
研究报告内容
1/20

核心观点

- 资金面偏紧与曲线平坦化可能导致跨期价差中枢整体回落,但TL可能出现分化走势。

- 节后资金面或有所转松,但幅度有限,短端相对偏强,长端相对偏弱。

- 不同品种移仓矛盾加剧,T、TF、TS的跨期价差下行动力较强,而TL跨期价差则倾向于上行。

- 政策超预期可能对跨期价差表现产生影响,需关注风险因子。

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