电力设备及新能源行业：太平洋证券-电力设备及新能源行业新能源+AI周报（第10期20250525~20250531）：电动车AI化升级，光伏铸大底-250603

- 电动车行业正经历AI化升级，小米和小鹏等企业将受益于智能电动汽车的创新发展。

- 电池企业如宁德时代持续升级，固态电池和生态圈建设是未来方向。

- 光储市场化加速，储能龙头企业有望受益，当前是布局光伏龙头的良机。

- 新能源与人形机器人结合可能带来新的市场突破，但需关注下游需求和行业竞争风险。

本周新能源与AI行业周报的核心要点如下： 1. 行业整体策略：电动车AI化升级和光伏铸大底是当前主线，电动车AI化及其相关延伸是重点关注领域。

2. 新能源汽车产业链： - 电动车AI化升级，小米和小鹏等企业将受益。

小米YU7发布，续航835km，Q1净利润增长64.5%。

小鹏M03Max上市，搭载AI天玑系统。

- 电池企业持续升级，宁德时代与兰州市政府合作，推动新能源电池后市场及零碳城市建设。

3. 光储产业链： - 光储市场化加速，海博思创等储能龙头企业受益。

2025年初，中国新型储能招投标市场规模大幅增长。

- 当前是布局光伏龙头的良好时机，如爱旭股份和福斯特的市场表现。

4. AI+新能源、风电产业链： - 新能源与人形机器人领域的调整提供了新的机会，OpenAI CEO提到人形机器人将改变工作和生活方式。

5. 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 小米（电动车AI化升级） - 推荐理由：小米YU7发布，最长续航达835km，2025年Q1净利润107亿元，同比增长64.5%；智能电动汽车及AI等创新业务营收186亿元，AI和芯片是其核心技术，未来将继续大力投入。

2. 小鹏（电动车AI化升级） - 推荐理由：小鹏M03Max上市，起售价12.98万元，采用智驾用视觉方案，搭载AI天玑系统，受益于电动车AI化升级。

3. 宁德时代（电池企业升级） - 推荐理由：与兰州市政府签署协议，围绕新能源电池后市场及零碳城市生态合作，受益于电池企业持续升级。

4. 海博思创（光储产业链受益） - 推荐理由：新型储能招投标市场发展迅猛，市场化加速，作为储能龙头企业将受益。

5. 爱旭股份（光伏龙头） - 推荐理由：公司ABC组件在国内外市场有显著销售溢价，2023年一季度出货量4.54GW，环比增长40%以上，在高价值市场占有率领先。

6. 福斯特（光伏事业合伙人计划） - 推荐理由：完成员工持股计划，表明公司对未来发展的信心，有助于进一步推动光伏业务增长。

7. OpenAI（人形机器人领域） - 推荐理由：人形机器人即将到来，可能会改变人类工作生活模式，相关企业有望从中受益。

风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。