开源证券-开源量化评论（97）：公募基金持仓参考价值再思考-240719

1. 主动权益基金在多数年份实现了超额收益，持仓股票数据可以提供有效信息。

2. 公募基金持仓数据表明，超配程度高并不意味着未来收益更高，但基金对股票的超配程度提升时，该股票有望实现更高的超额收益。

3. 基金持仓因子可以对资金流和量价因子进行增强，改善多头效果，并可以与主动大单因子合成构建组合，获得相对中证500的超额收益。