东吴证券-北交所定期报告：推动金融资产投资公司股权投资试点更好支持民营企业发展新质生产力-250304

- 北交所推动金融资产投资公司股权投资试点，以支持民营企业发展新质生产力。

- 央行和国务院国资委分别发布政策，旨在推动金融高质量发展和规范国有资产交易。

- 行业动态显示浙江加快发展智能网联汽车等新兴产业，工信部启动中小企业特色产业集群推荐工作。

- 市场表现方面，上证指数小幅上涨，北证A股成交额显著增加，曙光数创发布的年度报告显示营收和净利润均有所下降。

- 风险提示包括行业竞争加剧和政策不及预期。

本投资报告从宏观到微观的逻辑梳理如下： 1. **宏观政策**：央行强调高质量办理建议提案，以推动金融高质量发展；国务院国资委发布新规，规范国有资产交易行为，旨在提升市场透明度和效率。

2. **行业动态**：浙江省加快发展智能网联汽车和新材料等战略性新兴产业，工信部启动2025年度中小企业特色产业集群推荐工作，以促进产业升级和创新。

3. **市场表现**：截至2025年3月4日，上证指数小幅上涨0.22%，北证50指数表现突出，涨幅达3.24%。

北证A股成分股共264个，平均市值28.18亿，今日成交额达445.48亿，较前日增加11.85%。

4. **公司公告**：曙光数创发布2024年度报告，营收5.06亿元，同比下降22.15%；归母净利润0.61亿元，同比下降41.21%；扣非归母净利润显著下降76.19%，毛利率为30.1%。

5. **风险提示**：行业竞争加剧和政策不及预期可能对市场和企业发展造成影响。

整体来看，报告反映出政策支持和行业发展动向，同时也指出了市场表现和公司业绩的挑战。

本报告的投资建议及理由为： - 推动金融资产投资公司股权投资试点，有助于支持民营企业发展新质生产力。

- 央行强调高质量办理建议提案，有利于金融高质量发展。

- 国务院国资委规范国有资产交易行为，提升市场透明度。

- 浙江加快发展智能网联汽车和新材料等战略性新兴产业，未来增长潜力大。

- 工信部启动中小企业特色产业集群推荐，有助于培育行业龙头。

- 北证A股成交额上升，流动性改善，市场活跃度提升。

- 曙光数创业绩下滑，但毛利率保持在合理水平，需关注后续恢复情况。

- 风险因素包括行业竞争加剧及政策不及预期，需保持警惕。