建筑装饰行业：财通证券-建筑装饰行业投资策略周报：建筑业积极的变化有哪些-241124

- 国企改革深入推进，央国企在市值管理和估值修复方面具备潜力，特别是低估值公司如中国建筑和中国化学值得关注。

- 数据基础设施建设为建筑企业带来转型机遇，企业如隧道股份和苏交科已开始布局数字经济。

- 在化债政策实施背景下，建筑行业及其产业链有望迎来阶段性估值修复，建议关注央企及部分民企的投资机会。

本周建筑装饰行业投资策略周报主要关注以下几个核心要点： 1. 国企改革深入推进，央国企有望在市值管理中发挥重要作用，特别是在市净率等指标上将面临明确要求。

这为低估值央国企的修复提供了空间。

2. 随着化债政策逐步落实，地方财政改善可能带动央国企的需求和经营质量提升，建筑央国企（如中国化学、中国电建等）值得关注。

3. 数据基础设施建设为建筑企业转型带来新机遇。

行业企业正在积极布局数字基建和数据资产开发，如隧道股份和苏交科等。

4. 投资建议方面，央国企可关注中国建筑、中国化学、隧道股份等；民企可关注东珠生态、豪尔赛、华新水泥等。

头部民企在行业出清后可能迎来新机遇。

5. 风险提示包括：稳增长政策力度不及预期、政策效果不明显及宏观经济波动风险。

投资标的及推荐理由如下： 央国企推荐标的： 1. 中国建筑（601668.SH）：受益于国资委支持央国企的增长。

2. 中国化学（601117.SH）：积极开展业务转型，具备增长潜力。

3. 隧道股份（600820.SH）：在数字智能赋能传统业务方面已有布局。

4. 中国交建（601800.SH）：作为央企，具备市值管理的潜力。

5. 北方国际（000065.SZ）：参与央企的市值管理和化债政策受益。

6. 中材国际（600970.SH）：在建筑行业中具备估值修复空间。

7. 中钢国际（000928.SZ）：受益于行业回暖。

8. 中国铁建（601186.SH）：作为央企，具备市值管理的潜力。

9. 中国中铁（601390.SH）：参与央企的市值管理和化债政策受益。

10. 海螺水泥（600585.SH）：在建筑材料领域具备竞争优势。

民企推荐标的： 1. 东珠生态（603359.SH）：在行业出清后有望迎来发展机遇。

2. 豪尔赛（002963.SZ）：具备长远发展潜力。

3. 华新水泥（600801.SH）：在建筑材料领域具备竞争优势。

头部民企推荐标的： 1. 鸿路钢构（002541.SZ）：在行业出清后有望迎来新的发展机遇。

2. 利柏特（605167.SH）：具备长远发展潜力。

3. 三维化学（002469.SZ）：在化工领域具有竞争优势。

4. 精工钢构（600496.SH）：在建筑行业中具备发展潜力。

5. 志特新材（300986.SZ）：在新材料领域具有竞争优势。

6. 郑中设计（002811.SZ）：在设计行业中具备发展潜力。

7. 华阳国际（002949.SZ）：在建筑行业中具备发展潜力。

推荐理由包括央国企在市值管理和化债政策中的受益，以及民企在行业出清后可能获得的新发展机会。