建信期货-沥青半年报：利润分化制约供应增量-250804

【期货品种】：沥青 【交易方向】：看空 【理由】：下半年沥青供应增量有限，且部分炼厂生产利润受到制约，预计价格将呈现前高后低的季节性特征。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：中性 【理由】：需求增长空间有限，虽然有部分项目存在赶工需求，但整体基建资金不足，市场需求难以大幅提升。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：看多 【理由】：油价上涨可能带动沥青价格走高，且若抵扣政策放松，可能会提升炼厂生产利润，从而对供应产生一定积极影响。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：看空 【理由】：下半年无新增沥青产能投放，且检修计划将导致产量下降，整体供应情况偏紧。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：中性 【理由】：市场对原料及政策变动的关注，可能会对沥青价格产生不确定性影响，需密切观察后续发展。

- 沥青供应在下半年增量有限，主要受利润分化和原料成本影响，部分炼厂亏损严重。

- 道路市场仍是沥青主要需求来源，但普通项目资金不足，需求增长空间有限。

- 下半年沥青价格走势将受油价和供应端变化影响，预计价格将呈现冲高回落的趋势。