宇通客车：中原证券-宇通客车-600066-公司点评报告：10月销量同比高增，新能源客车需求加速-241115

投资标的：宇通客车（600066） 推荐理由：公司10月销量同比增长显著，新能源客车需求加速，政策支持力度加大，预计将持续受益行业上行周期。

客车出口表现强劲，市场份额领先，未来营业收入和EPS稳步增长，维持“买入”评级。

- 宇通客车10月销量同比大幅增长，新能源客车需求加速，累计销量同比增长21.2%。

- 政策支持力度超预期，预计四季度新能源客车更新申请将加速，公司在行业内占据领先地位。

- 公司客车出口表现强劲，市场份额稳居第一，未来行业需求向上，公司盈利预期乐观，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **销售数据**： - 2024年10月，宇通客车实现客车产销量分别为3558辆和3221辆，同比分别增长38.1%和43.2%。

- 1-10月累计销量34,567辆，同比增加21.2%。

2. **车型销量**： - 10月大客、中客、轻客销量分别为1321、1461和439辆，同比分别增长10.8%、84.9%和64.4%。

- 中型客车销量保持高增速。

3. **政策影响**： - 新能源客车补贴政策的实施，加大了对新能源城市公交车及动力电池更新的补贴力度，预计将提振新能源客车需求。

- 补贴申请截止日期为2025年1月20日，预计四季度更新申请节奏加快。

4. **行业趋势**： - 1-10月，行业6米以上新能源客车累计销量3.2万辆，同比增加14.7%。

- 公司在新能源客车领域的市场份额为23.1%，累计销售6米以上新能源客车7509辆，同比增加63.0%。

5. **出口情况**： - 10月行业客车（3.5米以上）出口6576辆，同比增加69.62%。

- 1-10月公司客车出口1.01万辆，同比增加29.43%，市场份额达到20.78%。

6. **市场前景**： - 预计随着交通规划落实、公共领域车辆电动化推进以及旅游业复苏，客车行业需求将持续向上。

- 预计2024-2026年营业收入分别为344.24亿、398.64亿和465.21亿元，EPS分别为1.47元、1.87元和2.25元。

7. **投资评级**： - 维持“买入”投资评级，预计公司将充分受益于行业上行周期。

8. **风险提示**： - 国内市场需求复苏低于预期，行业政策执行力度不及预期，海外市场拓展不及预期。

这些信息可以帮助投资者评估宇通客车的市场表现、未来增长潜力及相关风险。