社会服务行业：源证券-社会服务行业周报：教培大逻辑持续验证，阿里本地生活亏损收窄-240818

1. 教培行业持续回暖，思考乐和新东方等公司业绩显著提升，预计将促进就业增长。

2. 旅游和租车需求旺盛，尤其是00后群体推动消费增长，国际客流逐步恢复。

3. 阿里本地生活业务亏损收窄，饿了么和美团等即时零售平台布局加速，市场前景向好。

4. 社会服务板块整体表现不佳，建议关注旅游、教育和即时零售相关标的。

### 社会服务行业周报核心要点总结 1. **行业表现**： - 社会服务板块在A股和港股均表现不佳，A股社会服务指数下跌3.08%，港股消费者服务指数上涨0.91%。

2. **出行/旅游**： - 00后群体推动租车和户外消费，携程国内、海外租车订单分别同比增长超40%和150%。

- 体育旅游搜索热度同比上涨87%，户外运动参与意愿提升。

3. **教育**： - 思考乐2024H1营收3.99亿元，同比增长58.8%，净利润9354万元，同比增长101.1%。

- 新东方计划释放1.5万个招聘需求，促进就业。

4. **餐饮**： - 多数海外餐饮公司2024Q2同店销售额下滑，消费者寻求更高性价比。

5. **本地生活**： - 阿里本地生活集团收入同比增长12%，亏损收窄至3.86亿元。

- 美的集团与美团达成合作，推动即时零售。

6. **推荐标的**： - 旅游：长白山 - 教育：好未来、科德教育 - 餐饮/会展：银都股份、米奥会展 - 美护：科思股份、水羊股份等 7. **受益标的**： - 旅游：携程集团、同程旅行等 - 教育：新东方、学大教育等 - 美护：巨子生物、爱美客等 8. **风险提示**： - 项目落地不及预期、出行需求不及预期、行业竞争加剧等。

### 投资标的及推荐理由 #### 推荐标的： 1. **旅游** - **长白山** - 理由：受益于旅游消费的回暖和年轻群体的出行需求增长。

2. **教育** - **好未来** - **科德教育** - 理由：教育行业复苏，思考乐业绩提升增强市场信心，合规发展促进就业。

3. **餐饮/会展** - **银都股份** - **米奥会展** - 理由：尽管海外餐饮公司同店销售下滑，但会展行业有望恢复。

4. **美护** - **科思股份** - **水羊股份** - **康冠科技** - **倍加洁** - 理由：美护行业的持续需求增长。

#### 受益标的： 1. **旅游** - **九华旅游** - **三特索道** - **丽江股份** - **同程旅行** - **携程集团-S** - 理由：旅游市场复苏，订单增长显著。

2. **教育** - **新东方** - **学大教育** - **凯文教育** - **华图山鼎** - **中教控股** - **中国科培** - **中汇集团** - **天立国际控股** - 理由：教育行业合规发展促进招生和业绩增长。

3. **美护** - **巨子生物** - **爱美客** - 理由：美护产品需求增长。

4. **运动** - **Keep** - 理由：年轻群体对户外运动和健身的需求增加。

5. **IP** - **华立科技** - **泡泡玛特** - 理由：新兴消费领域的增长潜力。

6. **新兴消费** - **赤子城科技** - 理由：新兴消费趋势带动的市场机会。

7. **即时零售** - **美团-W** - **顺丰同城** - 理由：即时零售市场的快速发展和需求增长。

### 风险提示： - 项目落地不及预期 - 出行需求不及预期 - 行业竞争加剧 以上信息基于市场趋势和行业动态，建议投资者在决策时结合自身风险承受能力。