肇民科技：海通国际-肇民科技-301000-首次覆盖：上半年业绩高速增长，盈利能力显著提升-241007

投资标的：肇民科技 推荐理由：公司上半年业绩高速增长，盈利能力显著提升，毛利率和净利率均有大幅提升，股权激励计划有望提升员工积极性，预计未来三年归母净利润持续增长，具有投资潜力。

1. 肇民科技上半年业绩高速增长，盈利能力显著提升，主要得益于项目储备充分和精益化管理。

2. 公司发布股权激励方案，预计提升核心员工积极性，助力长期稳定健康发展。

3. 预计2024-2026年公司归母净利润持续增长，给予“优于大市”评级，目标价18.48元。

1. 肇民科技2024年上半年业绩高速增长，营收3.40亿元，同比+18.32%，归母净利润0.78亿元，同比+55.20%。

2. 公司盈利能力显著提升，毛利率为35.38%，同比+4.08pct，净利率为22.77%，同比+5.41pct。

3. 2024Q2公司业绩同比、环比表现亮眼，营收1.82亿元，同比+16.73%，环比+15.35%，归母净利润0.42亿元，同比+41.72%，环比+18.49%。

4. 公司发布了《2024年限制性股票激励计划（草案）》，拟向激励对象授予限制性股票总量合计149.60万股，限制性股票授予价格为6.88元/股。

5. 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.61/2.03/2.50亿元，EPS分别为0.66/0.84/1.03元，给予其2024年28倍PE，对应目标价18.48元，给予“优于大市”评级。