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蓝宇股份:华金证券-蓝宇股份-301585-新股覆盖研究-241128

研报作者:李蕙 来自:华金证券 时间:2024-11-29 16:19:54
  • 股票名称
    蓝宇股份
  • 股票代码
    301585
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    99***22
  • 研报出处
    华金证券
  • 研报页数
    10 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    634 KB
研究报告内容
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投资标的及推荐理由

投资标的:蓝宇股份(301585) 推荐理由:蓝宇股份主要从事数码喷印墨水的研发、生产和销售,具备良好的盈利能力和市场地位。

公司在环保和节能趋势下,数码喷墨印花渗透率有望提升,未来增长空间大。

2024年预计收入增长22.52%-29.03%,为投资提供良好前景。

核心观点1

- 蓝宇股份(301585)专注于数码喷印墨水的研发、生产和销售,近年来营业收入和净利润均实现较高增长。

- 公司在环保和节能方面具有显著优势,数码喷墨印花的市场渗透率仍有较大提升空间。

- 蓝宇股份是纺织数码喷印墨水的主要供应商,全球市占率达10.66%,毛利率高于同行业平均水平。

核心观点2

蓝宇股份(301585)是一家主要从事数码喷印墨水研发、生产和销售的创业板上市公司。

公司在2021-2023年期间实现的营业收入分别为2.72亿元、3.13亿元和3.84亿元,年增长率分别为73.03%、15.02%和22.46%。

归母净利润方面,2021年至2023年分别为0.60亿元、0.72亿元和0.93亿元,年增长率为91.46%、19.75%和28.56%。

在2024年1-9月,公司实现营业收入3.58亿元,同比增长27.84%;归母净利润为0.82亿元,同比增长17.12%。

根据管理层的初步预测,2024年营业收入预计同比增长22.52%至29.03%,扣非归母净利润预计同比增长14.55%至21.42%。

投资亮点包括:1)数码喷墨印花技术符合节能环保战略,未来渗透率有望提升,当前国内纺织品数码印花渗透率仅为11.4%;2)公司是纺织数码喷印墨水的主要供应商之一,全球市场占有率达10.66%,并与多家国内设备商有深度合作;3)公司具备良好的盈利能力,2023年销售毛利率为41.15%。

在同行业上市公司对比中,选取天威新材和纳尔股份作为可比公司,2023年度可比公司的平均收入为10.06亿元,平均销售毛利率为25.61%。

蓝宇股份的营收规模低于同业平均,但毛利率处于中高位区间。

风险提示包括:公司在询价流程中可能因特殊原因无法上市,内容主要基于招股书和其他公开资料,同行业上市公司选取存在不准确风险,数据解读可能存在偏差等。

具体上市公司风险在正文内容中展示。

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