国投安信期货-4月下半月巴西生产数据点评-240516

1. 4月下半月巴西中南部甘蔗产量同比增加，制糖比例提升，乙醇销量大幅增加，但干旱对甘蔗生长产生影响，单产数据存在分歧。

2. 24/25榨季至4月底，巴西中南部甘蔗产糖量同比增加，乙醇销量持续增加，醇油比价相对较低，有利于乙醇消费。

3. 美糖下跌导致糖醇比价下降，但仍较高，预计制糖比维持高位，乙醇在巴西燃料市场中的份额持续增加，利多乙醇价格。