电新与火电行业：海通国际-中国电新与火电行业：国际能源与ESG周报 （8/26~9/1），中国发布《中国的能源转型》白皮书，美国先进能源联合会称 FERC 需要更多的改革-240907

- 中国发布《中国的能源转型》白皮书，推动新能源和储能市场发展，特别是光伏和风电装机量显著增长。

- 美国和欧洲在可再生能源投资上持续增加，FERC改革呼声高涨，推动发电和储能资源上线。

- 投资建议关注具备海外布局和新技术储备的电池厂商，以及高价值的海缆和电力设备企业，风险包括政策推进不及预期及地缘政治影响。

### 投资报告核心要点总结 #### 中国电新与火电行业动态 1. **天然气**：LNG到岸价及市场价大幅上涨。

2. **电力**：国务院发布《中国的能源转型》白皮书。

3. **储能锂电**：阳光电源将为美国德州项目提供1GWh储能系统。

4. **光伏**：7月新增装机21.05GW，同比增加12.33%。

5. **风电&电网**：2024年1-7月新增风电装机29.91GW；电网投资2947亿元，同比增19.2%。

6. **ESG**：中国与新西兰举行气候变化部长级对话。

#### 美国市场动态 1. **天然气**：期货价格上涨，库存环比增加。

2. **电力**：呼吁FERC进行更多改革以支持发电和储能资源。

3. **储能锂电**：特斯拉获得1.3亿美元Megapack合同。

4. **光伏**：梅耶博格搁置2GW太阳能电池制造项目。

5. **风电&电网**：可再生能源投资增长63%。

6. **ESG**：得克萨斯州因Anti-ESGLaw被起诉。

#### 欧洲市场动态 1. **天然气**：期货价格上涨，库存继续增加。

2. **电力**：西班牙2024年批发电价预计下降50%。

3. **储能锂电**：天合储能在意大利完成大型电池项目。

4. **光伏**：德国7月新增1.2GW光伏装机，同比增超100%。

5. **风电&电网**：英国风力发电容量达30GW。

6. **ESG**：欧盟发布数字分类法。

#### 印度市场动态 1. **电力**：尼泊尔能源进口量增至近1000兆瓦。

2. **储能锂电**：推进锌基电池商业化。

3. **光伏**：Brookfield计划在印度建设3.5GW太阳能项目。

4. **风电&电网**：ZFWindPower达成50GW齿轮箱生产里程碑。

#### 日韩市场动态 1. **天然气**：期货价格上涨。

2. **电力**：东电推迟核燃料熔块取出。

3. **储能锂电**：韩国电池企业BMS专利申请全球最高。

4. **光伏**：阳光电源获得日本合规证书。

5. **风电&电网**：批准浮动海上风电项目环境影响评估。

#### 东南亚及其他地区动态 1. **天然气**：孟加拉天然气管道项目进展顺利。

2. **电力**：越南电力产业升级展会召开。

3. **光伏**：印度尼西亚最大地面太阳能发电厂启用。

4. **风电&电网**：老挝600兆瓦风电项目即将完工。

5. **ESG**：新加坡提高低碳电力进口目标。

### 投资建议 - 关注具备海外布局和新技术储备的头部电池厂商。

- 关注海缆、塔筒及电力设备企业。

### 风险提示 - 欧美新能源政策推进不及预期。

- 电力市场改革滞后。

- 地缘政治风险影响传统能源价格波动。

### 投资标的及推荐理由 #### 投资标的 1. **头部电池厂商** - **推荐理由**：具备海外布局先发优势和新技术储备，能够在欧美能源结构转型中充分受益。

2. **海缆企业** - **推荐理由**：随着可再生能源项目的增加，海缆需求将显著上升，价值量较高。

3. **塔筒企业** - **推荐理由**：风电项目的持续增长将推动塔筒需求，具备良好的市场前景。

4. **头部电力一、二次设备企业** - **推荐理由**：在电力基础设施升级和可再生能源接入方面，相关设备的需求将持续增长。

### 风险提示 - 欧美新能源政策推进不及预期。

- 欧洲电力市场改革不及预期。

- 地缘政治风险，可能导致传统能源品价格波动。