中鼎股份：西南证券-中鼎股份-000887-国内落地项目成绩亮眼，增量业务势头良好-240831

投资标的：中鼎股份（000887） 推荐理由：公司2024年上半年业绩增长显著，智能底盘及密封系统业务高增长，新能源领域收入提升，海外并购项目落地成果明显。

预计未来业绩持续增长，维持“买入”评级，归母净利润CAGR达18.9%。

- 中鼎股份2024年上半年实现营业收入96.69亿元，归母净利润7.16亿元，业绩同比大幅增长，增量业务表现良好。

- 智能底盘及密封系统等核心业务营收高增长，毛利率整体提升，新能源业务占比增加。

- 公司通过海外并购加速国内市场布局，未来业绩有望持续增长，预计2024-2026年归母净利润CAGR为18.9%。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的重要信息： 1. **财务表现**： - 2024年上半年实现营业收入96.69亿元，同比增长18.08%。

- 归母净利润7.16亿元，同比增长34.83%。

- 扣非归母净利润6.42亿元，同比增长41.38%。

- 2024年第二季度实现营收49.77亿元，同环比分别增长14.96%和6.07%。

2. **业务增长**： - 智能底盘及密封系统营收高增长，冷却系统微降。

- 各主要业务营收情况： - 空悬系统：5.7亿元，同比增长59.8%。

- 轻量化：14.3亿元，同比增长156.5%。

- 橡胶业务：19.3亿元，同比增长10.2%。

- 冷却系统：25.4亿元，同比微降0.7%。

- 密封系统：19.4亿元，同比增长10.9%。

3. **毛利率表现**： - 2024年上半年毛利率分别为22.42%和22.05%，同比增长。

- 各业务毛利率变化情况： - 空悬系统：毛利率20.5%，同比下降2.57个百分点。

- 轻量化：毛利率12.4%，同比上升3.72个百分点。

- 橡胶业务：毛利率20.5%，同比上升0.56个百分点。

- 冷却系统：毛利率15.3%，同比持平。

- 密封系统：毛利率27.4%，同比上升1.05个百分点。

4. **费用情况**： - 2024年上半年财务费用1.24亿元，同比增加193.73%。

5. **新能源业务**： - 2024年上半年新能源领域业务收入33.40亿元，占汽车业务营收的36.38%。

- 国内新能源领域销售额为24.42亿元，占国内营业收入的49.13%。

6. **并购与市场拓展**： - 通过并购海外高端技术，密封业务及NVH模块业绩稳步提升。

- 安徽特思通实现冷却系统管路总成升级并开拓海外市场。

7. **订单情况**： - 2024年上半年热管理系统业务累计获得订单约56亿元。

- 空悬业务订单总产值约144亿元，轻量化业务订单约46亿元。

8. **投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利润CAGR为18.9%，维持“买入”评级。

9. **风险提示**： - 市场竞争加剧、原材料价格波动、海外经营环境变化、增量业务项目落地不及预期等风险。

这些信息可以帮助专业投资者评估中鼎股份的财务健康状况、业务增长潜力以及未来的投资价值。