电子行业：开源证券-电子行业点评报告：AI端侧之声学，语音交互的硬件升级革命-250224

- 随着生成式AI技术向终端渗透，语音交互正从被动响应向主动智能升级，推动音频硬件的系统化升级。

- 高信噪比和高算力低功耗的硬件能力将成为AI音频设备发展的关键，预计2025年全球个人智能音频设备出货量将达到5.33亿台。

- AI耳机市场增长迅猛，2024年中国电商市场销量有望突破20万副，AI眼镜等新产品预计将成为下一个消费电子热潮。

该报告主要分析了AI技术在电子行业，特别是音频设备领域的影响。

核心观点包括： 1. 随着生成式AI技术向终端渗透，语音交互正从“被动响应”向“主动智能”升级。

预计到2025年，全球个人智能音频设备出货量将达到5.33亿台，硬件层面将迎来量价齐升的机遇。

2. AI交互能力的提升需要硬件能力的匹配，耳机等音频终端将增加音频功能、消除噪音，并提升音质，成为人机交互的重要媒介。

3. 硬件升级主要集中在两个方向： - 信号采集：高信噪比的麦克风将支持在嘈杂环境下进行有效交互，预计信噪比高于64dB的MEMS麦克风在消费领域的复合年增长率将达到8.7%。

- 信息处理：AI驱动的实时音频处理对算力提出新要求，需突破传统DSP的能力边界，集成NPU以提升能效，同时降低功耗以保证续航。

4. AI端侧的革新将重塑音频终端需求，AI耳机在电商平台的销量增长迅猛，预计2024年销量将突破20万副。

5. AI交互的入口在多形态延伸，AI眼镜作为新兴可穿戴设备，有望成为下一个出货量过亿的消费电子终端。

6. 受益公司包括艾为电子（音频功放芯片供应商）和敏芯股份（MEMS麦克风生产商）。

7. 风险提示包括下游需求和技术迭代的不确定性。

投资标的及推荐理由如下： 1. 艾为电子：作为全球领先的音频功放芯片供应商，艾为电子推出的内置DigitalSmartK旗舰产品AW88396具备丰富的音效和保护算法DSP，具有极低的底噪和静态功耗，同时结合算法创新实现高品质音频体验，符合AI驱动的音频设备对高性能的需求。

2. 敏芯股份：敏芯股份在MEMS麦克风领域的出货量位居全球第三，其信噪比68dB的高信噪比麦克风已开始送样，预计2024年将大规模出货。

70dB信噪比产品已进入送样阶段，并积极与行业头部客户探讨相关应用场景，显示出其在高信噪比音频设备市场的竞争力和潜力。

整体来看，这两家公司均在音频硬件领域具备技术优势，能够满足AI时代对音频交互能力的提升需求，值得关注和投资。