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银行业:华宝证券-银行业理财周度跟踪:跨季后资金面转松,银行理财产品收益回升-250709

研报作者:蔡梦苑,周佳卉 来自:华宝证券 时间:2025-07-09 16:20:50
  • 股票名称
    银行业
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    wan****628
  • 研报出处
    华宝证券
  • 研报页数
    7 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    911 KB
研究报告内容
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核心要点1

- 银行理财市场规模持续增长,截至6月末存续规模达31.22万亿元,较年初增加5.22%。

- 跨季后资金面转松,理财产品收益回升,现金管理类产品年化收益率录得1.48%。

- 信用利差处于历史低位,破净率小幅上升至0.70%,后续需关注信用利差走势对破净率的影响。

核心要点2

本报告总结了银行业理财的近期动态和收益情况。

首先,国家外汇管理局向合格境内机构投资者发放了30.8亿美元的投资额度。

银行理财市场的存续规模截至6月末达31.22万亿元,较年初增加5.22%。

在季末压力下,净值型理财存续规模保持稳定。

在同业创新方面,招银理财推出了浮动管理费理财产品,工银理财参与了港股IPO基石投资,交银理财推出了首款慈善理财产品,建信理财成功投资公募REITs。

收益率方面,上周现金管理类产品的年化收益率为1.48%,环比上行;货币型基金的年化收益率为1.27%,环比下行。

各期限的固收产品收益率均有所回升,信用利差持续收窄,处于历史低位。

破净率方面,上周银行理财产品的破净率为0.70%,环比上行。

报告提示,未来需关注信用利差走势,若持续扩张可能对破净率造成压力。

报告中的数据和观点仅反映发布当日的判断,不构成投资建议。

投资标的及推荐理由

投资标的及推荐理由: 1. 银行理财产品:当前净值型理财产品的存续规模坚守在31万亿关口,且收益回升,适合投资者关注。

2. 浮动管理费理财产品:招银理财推出的创新费率模式,可能为投资者提供更灵活的收益管理方式。

3. 港股IPO基石投资:工银理财参与的IFBH港股IPO,显示出对优质标的的投资信心。

4. 慈善理财产品:交银理财推出的首款慈善理财产品,符合社会责任投资趋势,同时也能吸引关注慈善事业的投资者。

5. 公募REITs:建信理财成功战略投资的购物中心公募REITs,提供了房地产投资的新机会。

6. 现金管理类产品:近7日年化收益率回升至1.48%,在资金面转松的背景下,具备一定的投资价值。

7. 货币型基金:虽然收益略有下行,但仍具备稳定性,适合风险厌恶型投资者。

总体来看,当前市场环境下,银行理财产品及相关创新产品的收益回升,结合资金面转松的背景,提供了较好的投资机会。

需关注信用利差走势,避免潜在风险。

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