比亚迪：财通证券-比亚迪-002594-业绩同比高增长，毛利率同比提升-240909

投资标的：比亚迪（002594） 推荐理由：公司业绩同比增长，毛利率提升，全球化布局加速，新能源汽车产业发展前景广阔，预计未来净利润稳步增长，具有投资潜力。

1. 比亚迪2024年上半年业绩同比高增长，营业收入和净利润均实现显著增长，毛利率同比提升。

2. 公司加速全球化布局，推进本地化生产进程，海外市场拓展进入新阶段，与优步达成全球战略合作。

3. 预计未来几年公司净利润将持续增长，维持“增持”评级，但需关注原材料价格波动、行业竞争加剧和宏观经济下行风险。

1. 比亚迪公司2024年上半年实现营业收入3011.27亿元，同比增长15.76%。

2. 比亚迪公司2024年上半年实现归母净利润136.31亿元，同比增长24.44%。

3. 比亚迪公司2024年上半年毛利率为20.01%，同比提升1.68个百分点。

4. 比亚迪公司加速全球化布局，积极推进本地化生产进程，包括在乌兹别克斯坦、泰国、巴西和匈牙利的工厂建设，以及与优步达成全球战略合作。

5. 投资建议为维持“增持”评级，预计公司2024-2026年实现归母净利润368.68/450.93/541.18亿元，对应PE分别为19.85/16.23/13.53倍。

6. 风险提示包括原材料价格波动风险、行业竞争加剧风险和宏观经济下行风险。