人形机器人行业：国元证券-人形机器人行业产业周报：具身智能首次纳入未来产业，政策加码打造领先集群-250310

1. 人形机器人概念指数在过去一周上涨7.96%，年初至今累计上涨50.20%，显著跑赢沪深300指数。

2. 2025年政府工作报告将“具身智能”和“智能机器人”纳入国家战略，推动相关产业发展，多个地方政府积极布局。

3. 技术创新和融资动态活跃，优必选和中国移动等企业在研发和应用上取得重要进展，建议关注中大力德、丰立智能等核心标的。

4. 风险包括行业竞争加剧、政策不及预期及应用场景发展不足。

本周人形机器人行业报告要点如下： 1. 行情回顾：2025年3月2日至3月7日，人形机器人概念指数上涨7.96%，年初至今累计涨幅50.20%，明显跑赢沪深300指数。

2. 政策动向：2025年《政府工作报告》将“具身智能”和“智能机器人”纳入国家战略，推动产业融合发展。

浙江省和深圳市分别加快人形机器人产业布局。

3. 技术进展：优必选推出搬运控制专利；中国移动、华为等发布搭载5G-A技术的人形机器人“夸父”；NAVIAI及第三代人形机器人完成DeepSeek-R1测试。

4. 投融资动态：美国Figure公司获得6.75亿美元融资，估值达26亿美元；意优科技完成A轮融资。

5. 企业合作：中鼎股份与埃夫特签署合作协议，索辰科技与科大讯飞合作，正海磁材与下游客户联合研发。

6. 未来展望：政府工作报告明确人形机器人作为新兴产业的重要地位，提出“技术攻关-场景落地-生态聚合”的发展路径。

7. 投资建议：关注中大力德、丰立智能、富临精工等核心标的。

8. 风险提示：包括发展不及预期、政策风险、竞争加剧、零部件降本进程缓慢及应用场景不达预期等风险。

投资标的及推荐理由： 1. 中大力德：作为国产人形机器人产业链的核心标的，具备较强的技术和市场竞争力，受益于政策支持和市场需求的增长。

2. 丰立智能：在智能机器人领域具有一定的技术积累和市场份额，未来有望通过政策推动和技术进步实现快速发展。

3. 富临精工：作为人形机器人产业链的重要参与者，具备良好的研发能力和生产能力，能够满足市场对高品质机器人产品的需求。

推荐理由：随着2025年政府工作报告将具身智能和智能机器人纳入国家战略部署，行业发展前景广阔。

同时，政策的加码和市场需求的提升，将推动相关企业的快速成长，以上标的均具备良好的发展潜力。