事件概述 公司发布2025年度及2026一季度报告，2025年公司实现营收119.65亿元，同比+4.98%；归母净利润0.81亿元，同比+28.39%；扣非归母净利润0.76亿元，同比+27.89%。单季度…
事件： 邮储银行发布2026年一季度报告。报告期内实现营业收入961.62亿，同比增长7.6%，归母净利润257.26亿，同比增长1.9%。加权平均净资产收益率9.71%，同比下降1.62个百分…
事件： 2026年4月30日，国家统计局公布2026年4月PMI数据，制造业PMI 50.3%，前值50.4%，预期50.2%；非制造业PMI 49.4%，前值50.1%。 核心观点： 4月制造业PMI延续温…
4Q25及1Q26业绩承压：2025年营业收入同比+13.7%至1,650.5亿元，归母净利润同比+0.2%至59.6亿元，扣非归母净利润同比-7.8%至51.4亿元；其中，4Q25营业收入同比+41.4%/环比+13.3%…
事件：公司发布2025年报及2026Q1季报。2025年全年实现营业收入138.13亿元，同比-1.89%；归母净利润12.27亿元，同比-10.06%；扣非归母净利润11.52亿元，同比-29.93%，扣非降幅显…
事件：公司发布2025年年报及2026年一季报，2025年营收16.4亿元（yoy+9.3%），归母净利润2.65亿元（yoy+16.51%），扣非归母净利润2.42亿元（yoy+15%）。2026Q1实现营收4.09亿元（…
事件：公司发布2025年年报及2026年一季报。2025年营收138.00亿元（yoy+33.98%），归母净利润18.69亿元（yoy+48.14%），扣非归母净利润17.70亿元（yoy+75.18%），经营性现金流净…
研究结论 结合整体PMI走势来看，美伊冲突对工业生产的影响在局部领域已逐步显现，但即便受到相关扰动，中国宏观经济整体表现仍相对稳健，基本延续前期运行格局。4月PMI回升…
2025年，归母净利润1914.56万元；2026Q1，归母净利润628.64万元 公司发布2025年年度报告，2025年司实现营业收入2.40亿元，同比增长7.85%；归母净利润1914.56万元，同比下滑…
上月策略回顾：沪铝高位平台遇阻，氧化铝仍需筑底 基本面驱动：氧化铝预计将维持近弱远强的低位震荡格局，近月合约将继续被国内极高的社会库存与海量到期仓单压制；而远月合…
事件：2026年第一季度，公司实现营业收入8.81亿元，同比增长4.09%，归母净利润为1.01亿元，同比下滑25.20%。 分品类： 1）眼部类：贡献收入2.48亿，同比+15.9%，销量同…
1、市场行情 本周（2026年4月27日至2026年4月30日，共4个交易日）中证转债指数涨跌幅为+0.40%（上周涨跌幅为-0.34%），中证全指变动为+1.13%（上周涨跌幅为+0.27%）。2026年…
事件：味知香公布2025年年报和2026年一季报，2025年全年实现营业收入7.02亿元，同比+4.48%；归母净利润0.69亿元，同比-21.46%；扣非归母净利润0.55亿元，同比-32.75%。其中，25Q…
业绩短期承压，Q1扣非归母净利润环比转正：2025年公司实现营业总收入54.62亿元，同比-4.64%；归母净利润6.23亿元，同比-14.6%；扣非归母净利润4.65亿元，同比-23.1%，主要受光伏…
业绩稳步增长：2025年公司营收13.46亿元，同比+48.7%，主要系市场需求增加、公司订单持续验收所致；期间归母净利润为5.36亿元，同比+60.5%，扣非归母净利润为4.92亿元，同比+44.…
业绩简评 2026年4月29日公司披露2026年一季报。2026Q1公司实现营业收入741.4亿元，同比增加6.1%；归母净利润25.3亿元，同比+13.0%；扣非归母净利润23.2亿元，同比+17.4%。一…
核心观点 观点:玉米区间震荡，区间为[2300,2500]合约:c2609 逻辑:2025/2026年度供需相对平衡，短期随着余粮逐渐消耗，供应压力趋缓，且港口和下游库存相对偏低，皆支撑…
*观点: 棕榈油震荡上行阶段，后期价格中枢有望抬升 合约:p2609 逻辑:受地缘危机导致原油价格波动加剧，由生物柴油端传导的能源属性凸显，油脂价格短期跟随原油波动…
观点:豆粕下跌空间有限，在[2900]价位存在支撑 合约:m2609 逻辑:国际方面，美豆出口未见明显好转叠加南美大豆丰产基本落地，CBOT大豆上方压力明显，但美国生物柴油政策…
事件：公司发布2025年报及2026年一季报，2025年实现营业收入为16.0亿元，同比增长10.6%，归母净利润为6.5亿元，同比下滑10.9%。1Q/2Q/3Q/4Q 2025公司营业收入为3.7/4.9/4.4/3.0…
2026年4月24日至2026年4月30日，南华综合指数上涨44.45点，涨幅为1.45%；其中影响力最大的品种为原油和PTA，原油品种指数涨跌幅为7.54%，贡献度为1.06%；PTA品种指数涨跌幅为2.6…
事件： 公司发布2025年报，2025年实现营收123.4亿元，同比增长20.1%，归母净利润10.1亿元，同比增长0.9%；1Q/2Q/3Q/4Q 2025，公司实现营收29.9/30.0/30.7/32.8亿元，同比增…
主要观点： 数据要点： 中国4月官方制造业PMI为50.3%，预期50.1%，前值50.4%；中国4月官方非制造业PMI为49.4%，预期49.8%，前值50.1%。综合PMI为50.1%，前值50.5%。 …
贸易物流 霍尔木兹海峡通航近乎瘫痪，全球30%海运原油贸易受阻，物流链大幅收紧； 油轮战争风险保险费与航线溢价大幅走高，海运成本显著抬升； 伊朗出口基本停滞，…
事件1：公司发布2025年年度报告，2025年，公司实现营业收入54亿元，同比+40%；实现归母净利润0.23亿元，同比-18%。其中Q4单季度公司实现营业收入14亿元，同比+30%，环比+2%；实…
2026年开门红超预期，盈利与成长双跃升，维持“增持”评级 公司2026年Q1实现营收8.24亿元，同比+25.65%，归母净利润1.01亿元，同比+85.86%，扣非归母净利润0.97亿元，同比+8…
业绩简评 2026年4月29日公司发布2026年一季报，实现营业收入9.28亿元，同比-7.0%，环比+0.2%；归母净利润0.47亿元，同比+0.8%，环比+57.9%。我们认为营收端小幅下滑主要受智…
事件：2026/4/30，FTAI与杰瑞股份成立合资公司，计划27年年产100台Mod-1 CFM56航改燃。 外资合作强化成撬核心优势，模块化供给构筑产业链稀缺性 FTAI是全球领先的航改燃…
事件：国网英大发布2025年年报及2026年一季报。2025年公司实现营收119.55亿元，同比增长5.91%；实现归母净利润25.31亿元，同比增长60.74%；2025年ROE为11.24%，较2024年增长3.63…
4月制造业PMI为50.3%，环比微降0.1个百分点，持续站稳荣枯线，整体表现优于往年季节性回落水平；非制造业商务活动指数回落至49.4%，服务业、建筑业双双跌入收缩区间。单纯看指数…
2026Q1营收稳步增长，财务费用阶段性增加为短期汇兑扰动。公司发布2026年一季报，2026Q1实现营业收入1.76亿元，同比+3.34%；归母净利润0.30亿元，同比-14.09%；扣非归母净利润0.…
2022年末以来金价涨了接近两倍，避险、降息逻辑等共同主导趋势。2026年以来降息逻辑渐近尾声，避险逻辑多次遭遇TACO，黄金宽幅震荡 相比之前牛市，美联储本轮牛市中降息谨慎…
事件：广发证券发布2026年一季报。2026Q1年公司实现营收/归母净利润116.82亿元/47.07亿元，同比+64%/+71%，加权平均ROE为3.32%（同比+1.26pct）。2026Q1年末，公司归母净资产达1…
一季度上市险企归母净利润合计同比-17%，主要受股市短期波动影响，不影响险企实际价值。1）26Q1新华、太保归母净利润分别同比+10.5%、+4.3%，其他险企普遍有不同程度同比下降。…
投资要点： 业绩稳中向好，现金流同步改善，高比例分红彰显股东回报决心。2026Q1，公司实现营业收入45.29亿元，同比+7.75%；归母、扣非归母净利润1.53亿元、1.85亿元，分别…
高端化持续兑现，所得税上行影响净利润，维持“增持”评级 公司2026年Q1实现营收43.50亿元，同比-0.12%，归母净利润4.38亿元，同比-7.40%，扣非归母净利润4.34亿元，同比-7.…
事件： 公司2025年实现营收53.3亿元，同比增长4%；归母净利润19亿元，同比增长16.9%；归母扣非净利润18.4亿元，同比增长15.2%。2026Q1实现营收22.2亿元，同比增长64.2%；归…
事件概述 公司发布2026年一季报。 半导体设备市占率稳步提升，26Q1营收持续快速增长 2026Q1公司营收103.23亿元，同比+25.80%，符合我们预期。公司集成电路装备领域…
[铜] 周四沪铜盘中震荡，沪粤延续60、280元现货升水，精废价差1000元附近。周内SMM社库减少5600吨至24.3万吨。隔夜特朗普表示延续海峡封锁、主力油价拉高，经济负而风险尤其…
2025年经营承压，营销改革有望带来成长动力 公司2025年实现营收6.40亿元（同比-9.21%，下文皆为同比口径）；归母净利润0.18亿元（-89.58%）；扣非归母净利润-0.03亿元（-102…
事件： 华利集团发布2026年一季报，26Q1实现营业收入43.1亿元，同比下降19.4%，归母净利润3.8亿元，同比下降49.6%，扣非归母净利润3.6亿元，同比下降51.8%，EPS（基本）为0.…
玻璃核心观点 -上周玻璃产量持稳。后续关注现货价格变动对产量的影响，如果价格继续下行，玻璃厂利润将进一步下滑，将触发更多冷修。下游需求恢复缓慢，玻璃刚需较差，现货…
事件概述 中国人保发布2026年一季报。2026Q1，公司实现营业总收入1,485.36亿元，同比-5.1%；保险服务收入1,388.81亿元，同比+2.0%；归母净利润88.14亿元，同比-31.4%；基本…
发行价格14.43元/股，发行市盈率13.98X，申购日为2026年5月6日。嘉晨智能本次发行股份全部为新股，本次公开发行股份数量1,800.00万股，发行后总股本为6,900.00万股，本次公开发…
业绩高增，充分受益于存储：2025年公司实现营收65.19亿元，同比+58.9%，其中PECVD系列设备实现销售收入约51.42亿元，同比增长75.27%，ALD设备实现销售收入约3.01亿元，同比大幅…
作为服务地方经济的中坚力量，城市商业银行2025年呈现规模稳步扩张、资产质量总体稳定、盈利边际改善、资本消耗加快的运行特征；得益于地方政府、国有大行与监管协同推进的高风…
2025年，商业银行资产规模稳步扩张、结构持续优化，信贷增速受需求与融资结构转型影响有所放缓，非信贷资产成为扩表主力；信贷投向高度聚焦政策重点领域，金融服务实体经济质效…
事件追踪 2026年4月24日，中国证监会正式发布公告，经商中国人民银行、国家外汇管理局，允许合格境外投资者（QFII/RQFII）参与国债期货交易，交易目的限于套期保值，中国金…
展望5月，焦煤的震荡重心预计有所上移。完成主力合约换月后，盘面交割压力减轻，市场进入远月合约博弈。从季节性角度看，每年7、8月份正值国内用电高峰，煤端需求有支撑，今年在…
