军工新材料:电解钴价格下跌。(1)本周电解钴价格39.40万元/吨,环比-1.0%。本周电解钴和钴粉价格比值0.79,环比-2.0%;电解钴和硫酸钴价格比值为4.36,环比-1.0%。(2)碳纤维…
医药2025Q3:Q3震荡调整,配置性价比已现 2025至今医药板块震荡上行。2025Q2受关税影响深度调整,关税阴影解除后受创新药出海预期影响震荡上行。医药板块估值溢价率为268.64…
事件: 2025年前三季度,公司实现营业收入40.26亿元,同比增加40.19%;归母净利润3.99亿元,同比增加13.13%;扣非归母净利润3.84亿元,同比增加14.76%。 2025年单三季度…
纺织制造:Q3关税影响显现,但Q4及明年有望改善 纺织制造Q3关税影响显现,客户下单呈谨慎观望状态,下游需求承压。25前三季度纺织制造收入同比下降1.59%,净利同比下降6.98%…
供给:高硫方面,中东出口持续回升,俄罗斯炼厂由于连续受袭,高硫供应量有一定减少,后续或看到逐渐恢复,短期高硫供应可能收紧。欧洲、美国对俄制裁,美国对伊朗制裁进一步强…
本周观点 10月24日,腾讯旗下AI知识库工作台ima近日发布了2.0版本。ima是一款AI原生的知识库工具,核心功能是帮助用户整合分散的信息源。2.0版本在原有的知识库管理与问答功…
焦炭核心观点 –供给:全样本焦化厂焦炭日均产量64.61万吨(-0.68),247家钢厂焦化厂日均产量46.11万吨(+0.17),全样本焦企和247家钢厂焦炭总产量110.72万吨(-0.51)。 –…
行情回顾 本周板块表现:上周(2025/10/27-2025/10/31)5个交易日,SW机械设备指数上涨0.04%,在申万31个一级行业分类中排名第20;同期沪深300指数下跌0.43%。2025年至今表…
价格:本周钢材价格上涨。截至10月31日,上海20mm HRB400材质螺纹价格为3210元/吨,较上周升20元/吨。高线8.0mm价格为3400元/吨,较上周升30元/吨。热轧3.0mm价格为3340元/吨,…
【核心矛盾】 综合来看,铁矿石市场短期面临“宏观利好出尽、基本面承压”的格局。供应维持高位,港口库存累积,需求端受钢厂利润收缩和铁水产量回落压制,叠加焦煤强势挤压…
【核心矛盾】 近期下游焦钢厂集中补库,叠加部分产区矿山开工下滑,焦煤库存结构改善,矿山积极挺价。近期焦炭二轮提涨全面落地,即期焦化利润小幅改善,但多数焦化厂仍亏损…
【黑链指数】黑链指数代表了黑色整体走势,黑链月线上看,经过两个月阴星调整之后,本月走势高开震荡走高,月K线以小阳线报收,增仓缩量(国庆节交易日减少所致)。重点在于本月…
游戏2025Q3业绩表现亮眼,关注新产品周期释放 在高景气度及亮眼业绩带动下,游戏行业跑出明显超额收益。截至2025年10月31日,申万传媒行业涨幅为27.50%,跑赢沪深300指数,…
行业点评 本周A股地产、港股地产、港股物业均下跌。本周(10.25-10.31)申万A股房地产板块涨跌幅为-0.7%,在各板块中位列第26;恒生港股房地产板块涨跌幅为-2.4%,在各板块…
事件:公司发布2025年三季度报告,2025年前三季度公司实现营业收入5139.15亿元(yoy-4.23%),归母净利润136.47亿元(yoy-16.14%),扣非归母净利润117.01亿元(yoy-13.45%)。2…
投资要点 公司发布2025Q3业绩:2025Q1-Q3公司实现营收24.5亿元,同比+25.5%,实现归母净利2.4亿元,同比+2.1%,实现扣非归母净利2.1亿元,同比-5.4%。单拆2025Q3,公司实现…
核心观点 宏观扰动不断,但因自身供需格局偏弱,10月锰硅价格低位震荡运行。 锰硅库存延续结构性分化,钢厂沿用低库存生产策略,且淡季生产趋弱,调降厂内锰硅库存;同…
投资要点 【债市方面】债市继续关注波段操作。短期来看,央行购债的利好已在一定程度上被市场消化。展望后市,股市慢牛趋势仍可能压制债市情绪,中美经贸磋商进展也缓解了外…
营收维持正增长,归母净利因持有A股股票增值大幅提升。截至2025年三季度,公司实现营业收入11.69亿元,同比提升3.3%;截至2025年三季度,公司实现归母净利润5036.10万元,同比大…
事件概述 公司发布2025年三季报。 大客户放量&先进制程需求显著提升,Q3收入端进一步提速 2025Q1-3公司收入27.3亿元,同比+18.0%,其中Q3为10.1亿元,同比+24.5%,…
事件 2025年10月31日,澜起科技公告2025年第三季度报告,公司2025年前三季度实现营业收入40.58亿元,同比增长57.83%;归母净利润16.32亿元,同比增长66.89%;扣非归母净利润…
事件: 2025年前三季度,公司实现营业收入1360.65亿元,同比增加10.50%;归母净利润30.47亿元,同比增加99.75%;扣非归母净利润24.29亿元,同比增加233.33%; 2025年单…
大类资产表现 A股大势研判:上周A股整体震荡调整,主要宽基指数涨跌不一,上证综指上涨0.1%,沪深300下跌0.4%,创业板指上涨0.5%。日均成交金额为2.30万亿元,较前周大幅放…
本周观点: 海外多家软件公司三季报业绩高增,海外应用整体呈现积极变化 近期,多家海外市场软件公司披露最新财报,整体表现优异,包括Google、Cloudflare、Reddit、Twil…
事件: 2025年前三季度,公司实现营业收入23.55亿元,同比增加5.52%;归母净利润2.07亿元,同比减少30.49%;扣非归母净利润1.80亿元,同比减少29.98%。 2025年单三季度…
本周行情综述 铜:本周LME铜价-0.51%到10891.5美元/吨,沪铜-0.81%到8.70万元/吨。供应端,据SMM,进口铜精矿加工费周度指数较上周上涨至-42.15美元/吨;截至10月30日周四,…
事件概述:公司发布2025Q3业绩报告:2025M1-9营业总收入为1,105.3亿元,同比+3.7%,其中,2025Q3营业总收入为481.3亿元,同比/环比分别为+15.8%/+11.3%。2025M1-9归母净利润为53.…
事件:2025年前三季度公司实现营业收入958.56亿元,同比减少2.91%;归母净利润34.26亿元,同比减少1.87%;扣非归母净利润32.8亿元,同比增长11.39%;核心利润37.77亿元,同比下…
事件概述 根据捷成股份披露的2025年三季报,公司2025年前三季度实现营业收入20.52亿元,同比下降2.89%;实现归母净利润2.12亿元,同比下降41.35%。 2025年前三季度,公…
▌总量观点 11月海外关注美国政府停摆转机、经济分化及12月降息预期、市场流动性。预计美股高位盘整,两端配置;美债震荡,逢高做多;黄金筑底,逢低布局。国内十五五规划利…
清华团队破解固态电池快充与低温瓶颈,三星SDI、宝马、Solid Power三方合作开发全固态电池 (1)技术进展:近日,清华大学深圳国际研究生院康飞宇、贺艳兵团队联合天津大学…
制造业PMI:景气指数小幅回落,供需两端均有所放缓。受国庆假期前部分需求提前释放,叠加中美新一轮关税升级的不确定性,2025年10月制造业PMI较9月回落0.8个百分点至49%,低于预…
2025年前三季度需求维持增长(前三季度国内新增装机240.27GW、同比+49%,电池组件合计出口265.9GW、同比+14%),但价格处于较低水平,各环节盈利承压,前三季度【SW光伏设备】…
事件:公司发布三季报,25Q1-Q3实现营收1705.7亿元,同比+5.3%,实现归母净利润88.8亿元,同比+5.7%。单季度看,25Q3实现营收574.2亿元,同比+16.1%,环比+3.1%,实现归母净利润…
利润增速平稳,中收、投资收益增长亮眼 光大银行2025Q1-Q3实现营收942.70亿元(YoY-7.94%),归母净利润370.18亿元(YoY-3.63%)。其中2025Q3单季实现净利息收入234.49亿元…
投资要点 业绩稳步增长,25Q3归母净利润实现高增 25Q1-Q3公司实现营收7.71亿元,同比+31.8%;实现归母净利润1.37亿元,同比+78.4%;实现扣非归母净利润1.36亿元,同比+7…
业绩简评 10月30日,公司发布2025年三季报。前三季度公司实现营收65.08亿元,同比增长20.96%,实现归母净利润19.59亿元,同比增长22.16%。单Q3公司实现收入23.6亿,同比增长…
投资要点 Q3收入增速略弱,归母净利润高增33.4% 2025前三季度公司实现营业收入104.88亿元,同比+2.36%,归母净利润8.38亿元,同比+15.67%;扣非归母净利润8.23亿元,同比…
通信周观点: 1)海外链看,英伟达GTC大会举行,重点涵盖6G、AI等领域。A)英伟达预计将出货2000万块Blackwell芯片,Blackwell与明年推出的Rubin芯片将合计带来五个季度5000…
投资逻辑 药品板块:上周五创新药板块集体拉升,一方面是由于前期创新药回调较多,市场资金轮动,另一方面已出海的两款创新药产品临床进展/计划超预期。其中辉瑞/三生制药合…
核心矛盾 受消息面和事件影响“美国加强对委内瑞拉军事威胁”“中美领导人会谈,对等关税暂停”,使得近期原油和沥青均出现了一定幅度的上涨。由于委内瑞拉的马瑞原油是我国…
一级市场发行情况: 本周(20251027-20251031)银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债1只,发行规模为30.00亿元。发行年限为10Y;发行人性质为地方国有企业;主体评级为…
-供给:上周中化泉州及中海四川间歇生产,但江苏新海转产渣油,加之无棣鑫岳停产沥青,山东胜星、广州石化停产检修,整体产能利用率下降,产量下降。隆众92家样本11月国内沥青总…
事件:公司2025前三季度实现营收200.68亿元(+1.71%,同比,下同),归母净利润10.81亿元(+25.97%),扣非归母净利润10.73亿元(+25.93%)。25Q3实现营收65.46亿元(+2.51%),…
国债期货周度技术分析——关注底部反转的可能 本周10年国债期货持续上涨、周二出现突破缺口。 本周国债期货形成底部区间的突破,当前有反转形态,后市维持形态则可以保…
投资要点 Q3业绩同环比亮眼。公司25Q1-3营收60.5亿元,同+2.1%,归母净利润3.3亿元,同+116%,毛利率18.2%,同+2.1pct;其中25Q3营收26.2亿元,同环比+32% /+39.2%,归母净…
投资要点 Q3受欧美需求下滑影响,公司业绩短期承压 2025年前三季度公司实现营业总收入111.56亿元,同比+0.65%;归母净利润21.55亿元,同比+11.35%;扣非归母净利润20.35…
事件:公司发布2025年三季报,2025Q1-3实现营业收入1.18亿元,同比-20.17%;归母净利润722.15万元,同比+205.12%;扣非归母净利润576.68万元,同比+150.44%。2025Q3单季度公司实…
钢材价格预计小幅反弹,下游消费端虽并未看到实质性的好转,但粗钢存在减产预期,钢材价格后续维持震荡。
生猪日报 政策端扰动频出,生猪远月供给或受到影响。长周期战略性可以看多,但中短期依旧以基本面为主。近期集团场、二育群体出栏减少,部分二育逐渐有所补栏育肥,盘面阶段…