摘要。2025年12月2日周二，A股市场缩量调整；国债期货市场调整；商品指数分化震荡，多晶硅领跌。 一、市场行情分析 1）股票市场：缩量调整，延续轮动 主要指数普跌…
密封胶是一种具有粘接与密封双重功能的弹性材料，通常呈膏状。其核心作用是通过填充建筑构件、工业组件或家居物品的缝隙与接缝，形成连续而富有弹性的密封层，有效防止气体、液…
创高驱动与跨年交投。1)情绪:内外铜价连续创高，市场资金对中长期铜市多头配置热情高。尤其26年Q1受干扰的大矿复产难有显著进展，同时矿冶博弈下更低的长单加工费促使中国与日本…
报告概要 黑龙江省农林资源丰富，畜牧业发展条件优异，经济总量处于全国下游水平，2024年经济增速有所放缓，人均GDP排名靠后。黑龙江省产业结构保持稳定，其中第三产业是拉…
[铜] 周二沪铜盘中增仓震荡，前期成交密集区8.83-8.85万有一定高价韧性。现铜报88660元，上海铜升水扩至120元，洋山铜溢价扩至38美元。隔夜美国ISM制造业指数继续萎缩，欧元…
市场策略 谨慎乐观，藏锋待时 临近年末，投资者关于跨年行情讨论再起。市场普遍认为由于经济基本面改善、宏观流动性边际宽松（美联储降息预期升温、险资“开门红”增量…
[棉花&棉纱] 今天郑棉继续_上涨，价格突破震荡区间之后连续走强，棉花现货主流销售基差变动不大，部分略有下调。虽然今年新棉增产幅度较大，但商业库存并不高，销售进度偏快…
市场回顾 港股：港股连续两日升穿26000点，但未能企稳。恒生指数早段多升逾240点，高见26136点，创逾1星期新高，尾市升幅收窄至只有10几点，收市报25928点，升33点，主板成…
今日关注 指数涨跌情况：今日A股主要指数全数下跌。截止收盘，沪指跌0.42%，收报3897.71点；深证成指跌0.68%，收报13056.70点；科创50跌1.24%，收报1320.16点；创业板指跌0.…
橡胶：本周二国内沪胶期货2601合约呈现缩量减仓，震荡偏强，略微收涨的走势，盘中期价重心小幅上移至15360元/吨一线运行。收盘时期价略微收涨0.79%至15360元/吨。1-5月差贴水幅…
杭州银行发布2025年三季度业绩报告。2025年前三季度实现营收288.80亿元，同比增长1.35%，实现归母净利润158.85亿元，同比增长14.53%，第三季度同比增长9.0%。Q3单季度营收为87.8…
核心观点 今日国债期货均震荡小幅回调。11月制造业PMI表现较强韧性，短期内全面降息的必要性不强，国债期货上行动能不足。不过中长期来看，内需有效需求不足的问题仍存，从…
行业消息 1、据隆众资讯统计，截至11月27日，中国半钢胎样本企业产能利用率为66%，环比-3.36个百分点，同比-13.64个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为62.75%，环比+0.71个…
行业消息 1、隆众资讯：11月21日至27日，我国聚乙烯产量总计在68.48万吨，较上周增加2.17%；聚乙烯生产企业产能利用率84.51%，较上周期增加了1.8个百分点。2、隆众资讯：11…
行业消息 据巴西蔗糖工业协会Unica称，11月上半月巴西中南部地区压榨甘蔗1876.1万吨，同比增加14.34%；产糖98.3万吨，同比增加8.69%；糖厂使用38.61%的甘蔗比例产糖，较去年…
策略:观望 运行区间：110000-125000 逻辑：供给端，镍矿价格持平，上周到港量增加，港口去库；国内铁厂亏损幅度扩大，国内铁厂排产下降，印尼铁厂排产下降，镍铁累库；…
行业消息 1、美国11月ISM制造业PMI指数下降0.5点至48.2，连续九个月低于50的荣枯线，创下四个月来的最大萎缩。新订单指数降至自7月以来最快的收缩速度，积压订单则创七个月…
行业消息 1、2025年11月24日-11月30日Mysteel全球铁矿石发运总量3323.2万吨，环比增加44.7万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2765.8万吨，环比增加128.4万吨。澳洲发运量1820.5万吨…
一、市场分析及策略推荐 市场持续博弈12月下半月与1月宣涨落地预期，EC盘面维持震荡走势，今日MSK盘后放出WK51周报价2400美金，较上周调涨200美金，关注后续市场订舱情况。…
过去十年，英国中小企业融资经历了重大变化 在全球金融危机结束时，英国主要银行占据了中小企业大部分的贷款业务。然而，经过一系列政府倡议和监管干预，像Allica银行这样的…
2025年版本的拉美和加勒比海地区的国际贸易前景有三章。第一章考察了全球和区域贸易的近期发展，其动态受到了美国贸易政策变化的影响，特别是自2025年2月以来的关税增加。美国贸…
行业消息 1.12月1日，河北、山东主流钢厂对焦炭采购价下调，湿熄下调50元/吨，干熄下调55元/吨。 2.美国11月ISM制造业PMI指数下降0.5点至48.2，连续九个月低于50的荣枯…
从世界银行商业准备（B-READY）2024项目和联合国大学的世界风险指数（WRI）收集数据，本简报发现，精简透明的建筑法规可以降低各收入水平的灾害风险——主要通过提高经济体应对…
美国女性面临比男性更陡峭的医疗保健障碍，导致可预防的痛苦，并每年造成数十亿美元损失。女性的健康——涵盖整个护理连续体并超越生育和性健康——代表着医疗系统每年大约500亿…
投资要点 25Q3封测板块毛利率环比微降，华天/伟测毛利率环比增长领先。根据Wind数据，2025Q3对比国内头部封装企业，甬矽电子（毛利率为17.82%）/通富微电（毛利率为16.18%…
报告要点： 区域经济高质量发展的样本：经济大省的使命 经济大省是国民经济的“压舱石”和“主引擎”，其高质量发展直接关系到国家宏观战略目标的实现。当前，经济大省…
事件：2025年11月14日，国家统计局发布10月份国内宏观经济数据。10月份全国规模以上工业增加值同比增长4.9%，社会消费品零售总额同比增长2.9%；1-10月份，全国固定资产投资（不…
投资要点 本周三（12月3日）有一家科创板上市公司“优迅股份”询价。 优迅股份（688807）：公司专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售，应用场景涵盖接入网、4G…
摘要 二级市场表现 市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为3.23%，跑输创业板指1.31%。近五个交易日，合成生物指数下跌1.80%，半导体材料下跌0.71%，电…
摘要： 上周（2025.11.24 -2025.11.28）机械设备行业上涨3.89%，在一级31个行业中排名第6位。子行业均实现上涨，通用设备（+4.56%）、专用设备（+4.14%）、自动化设备（+3.9…
事件： 公司午间发布公告，拟使用自由资金回购不超过约1.04亿股。 点评： 回购及管理层增持将助力股价筑底：公司自6月初发布增持计划后，控股股东Juzi Holding Co.,…
上周行情、数据回顾 1）内外权益市场小幅反弹。A股方面，沪深300、中证500、创业板50、科创50指数周内分别上涨1.64%、3.14%、4.68%、3.21%。H股方面，恒生指数、恒生科技指…
报告要点： 巴西大豆播种顺利，目前天气情况良好，产量预计1.78亿吨左右；阿根廷大豆播种进度偏慢，关注未来天气变化。中国开始采购美豆，关注12月的采购节奏，是否能采购完…
行业分类难以满足多元需求，主题概念投资快速兴起 随着资本市场的快速发展，上市公司的业务结构愈发多元，仅依赖传统的行业或风格分类难以完整刻画企业的业务特征，信息损失…
报告要点： 现货方面，30日锦州港新粮15水720容重以上2220-2230元/吨，锦州港中孚15水700容重以上2210元/吨，近日港口上量增加，但船期仍多，粮价维持在高位。销区方面，广…
事件概况 2025年12月1日，中国基金报记者披露，今年以来，监管对于业绩比较基准指数估值较高的权益基金审批相对审慎。据中国基金报了解，近三个月对于新审批的权益基金业绩…
今日市埸主要焦點 市場避險情緒｜日本央行行長暗示本月加息，刺激環球債息攀升，加劇市場避險 道指周一瀉｜道指瀉超過400點，比特幣曾插水8.6%，低見83979美元 10…
近期天然橡胶基本面矛盾不大，主要在于泰国洪水减产担忧有所消退，而下游需求支撑边际走弱。具体看，天然橡胶库存尤其是青岛保税区库存维持累库，轮胎产销和出口环比下降，下游…
摘要 过去一周，国内主要市场指数上涨，其中上证50、沪深300、中证500和中证1000涨跌幅分别为0.47%、1.65%、3.14%和3.78%。 微盘股指标监控：综合来看，当前轮动模型由…
市场资讯 1.周一（12月1日），CBOT大豆期货收盘温和下跌，因缺乏对中国的大豆销售，市场仍质疑中国能否如美国高级官员宣布的那样在2025年底前购买1200万吨大豆。美豆1128跌9…
行情回顾 2025年12月1日（星期一），全国生猪价格上涨，主要产销区外三元生猪平均价格11.50元/公斤，上涨0.17元/公斤。主要产销区猪肉稳定，主要产销区猪肉平均价格19.88元/…
报告要点 12月1日,GFEX铂主力合约收盘价为451.60元/克，涨幅3.96%;钯主力合约收盘价为382.35元/克,涨幅2.44%。 摘要 铂观点:降息预期回温，关注低多机会 主要逻…
11月制造业PMI回升，季节性是主因 2025年11月制造业PMI达到49.2，较上月上升0.2，低于市场预期的49.3，连续8个月维持在50以下。各主要分项中新出口订单回升1.7，达到47.6；…
核心结论： 年度层面上，2025年资金稳步净流入。年度资金净流入占自由流通市值之比为3.9%，年度资金流入速度平稳。居民资金流入速度平稳，且流入渠道可能和历史牛市相比发生…
港股市场11月概览：港股持续承压，价值板块占优 2025年11月，港股市场整体表现不佳。恒生指数全月微跌0.2%，恒生科技指数全月跌幅较大，全月收跌5.2%。 受市场影响，202…
钢材：低位区间运行 【品种观点】 螺纹钢：螺纹产量及表需环比小幅下降，变化不大；库存环比下降，杭州地区库存绝对水平仍然较高，基本面平衡偏弱。铁水产量环比再降，…
公司概览：维珍妮是全球贴身内衣制造行业第一梯队制造商，采用IDM模式并依托三大核心工艺，业务覆盖贴身内衣/运动产品/消费电子配件/胸杯。FY25公司营收/经调整净利润分别为78.4…
宏观数据：2025年CPI未见明显恢复信号 根据国家统计局数据，中国居民消费价格指数（CPI）于2025年1-10月平均同比下降0.1%。从月度数据来看，本年度CPI指数同比增速呈波动态…
