负债端:存款“财富化”加速,但居民定存或暂未大规模转移至股市 随着存款付息率的走低以及资本市场回暖,8月存款的“财富化”进程加速。居民储蓄存款的减少对应非银存款的…
投资要点 中美角力算力,看好国产算力芯片发展:9月18日华为在上海全联接大会上首次公布昇腾AI芯片三年发展路线图,计划2026至2028年推出四款新品,并宣布自研HBM技术及超节…
核心观点 AI驱动酒店运营效率,行业进入规模化普及阶段。据《全国智慧旅游发展报告2023》预测,2020–2027年,全球酒店人工智能市场预计年复合增速约15%。驱动力在于客户体…
事件:公司发布2025年半年报,25H1公司实现营收19.38亿元,同比+26.58%;实现归母净利润3.05亿元,同比+106.45%;实现扣非净利润2.84亿元,同比+153.37%。其中单季度Q2实现营收9…
一、一级供给节奏 上周(2025年9月8日至9月12日,下同)地方政府债共发行3017亿元,其中,新增专项债1319亿元,再融资专项债680亿元。分募集资金用途来看,“特殊新增专项债…
资讯 1.加拿大的镍钻生产商Nicke128 Capital Corp发布的2025年二季度生产报告,报告显示其参股的位于巴布亚新几内亚由中国中冶集团瑞木运营的瑞木(Ramu)镍钻项目,在该季度…
宏观:美联储如期降息 【市场资讯】1)美联储如期降息25基点,强调就业下行风险,认为通胀有所上升,预计年内还降息两次、明年降息一次,米兰投下唯一反对票、主张降息50基…
行业动态 1、工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案(2025—2026年)》,方案提出,推动智能网联技术产业化应用。深入开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试…
1)行情回顾:9月17日,沪金期货主力合约收跌0.36%至835.08元/克,沪银期货主力合约收跌1.77%至9906元/千克。 2)逻辑分析﹔在降息即将落地之际,市场担心出现“买预期卖事实…
核心观点 生猪:产能去化确定性强化。当前猪价现实与预期双弱,叠加政策驱动,生猪养殖行业去产能有望启动。前期产能、库存双重压力传导下,当前肥猪价格回落到13.3元/公斤…
【烯经-聚烯泾】 丙烯期货主力合约日内高开低走收跌。基本面上,下游产品成本压力暂未完全缓解,不过丙烯价格跌至阶段性低位,部分下游工厂逢低入市采购,丙烯需求有所改善…
【原油】 隔夜国际油价回落,SC11合约日内跌1.6%。上周美国原油库存受出口大增影响超预期下降928.5万桶,而中质馏分产品的库存增加则引发市场对需求的担忧,美联储降息25bp…
A股市场综述 周四(09月18日)A股市场冲高遇阻、宽幅震荡,早盘股指平开后震荡上行,盘中沪指在3899点附近遭遇阻力,午后股指震荡回落,盘中汽车服务、旅游酒店、医药商业…
行业消息 1.美联储在本周三的议息会议上,宣布将联邦基金利率目标区间下调至4.00%-4.25%,幅度为25个基点,为年内首次降息,也是时隔9个月后重启降息。美联储最新点阵图预计…
现货信息:今日全国各地生猪价格继续以下行为主。规模企业出栏量较前期有所下降,但总体仍然维持偏高水平,本月生猪出栏量继续维持高位水平,整体供应压力预计仍然存在。普通养…
【交易策略】 9月18日,铁合金期货价格冲高回落。硅铁主力合约收盘5756,下跌0.17%,持仓增加5613手;锰硅主力合约收盘5970,下跌0.33%,持仓增加8548手。 硅铁方面,18…
市场分析及策略推荐 现货延续下跌态势,部分船司报价跌至1300附近,EC盘面延续震荡下跌:从盘面表现来看,9月18日,EC2512收盘报1645.3点,较上一日收盘价-1.6%。9/12日发布…
重點國際新聞 聯儲局料以更快速度減息,市場焦點轉向本周公布的通脹數據,道指周一反覆曾跌123點,其後回升最多141點,收市彈114點或0.25%;標指漲0.21%;納指最多漲0.85%,…
美联储9月会议将政策利率下调25bp至4.0%-4.25%,会议声明更加鸽派,强调风险平衡发生转变,确认就业市场走弱风险上升。点阵图上调9-12月降息幅度预测从50bp升至75bp,上调2025-2…
螺纹钢:主力期价震荡运行,录得0.25%日跌幅,量仓扩大。现阶段,螺纹钢供应持续收缩,而需求低位回升,供需格局有所改善,但下游未见好转,旺季成色依然存疑,基本面持续弱稳运…
市场回顾 今日股指大幅放量,规模指数整体走弱,以沪深300指数为例,收盘下跌1.16%。从资金面来看,两市成交额回升7584.20亿元。期指方面,各期指均放量下跌。 重要资讯…
今日各股指均震荡下跌,全天冲高回落。沪深京三市全天成交额31666亿元,较上日放量7637亿元。股市放量下跌,主要原因在于股票已实现涨幅较大,估值提升明显,随着指数再度反弹至…
2025年8月,通信行业指数强于沪深300指数。通信行业指数8月上涨33.78%,跑赢上证指数(+7.97%)、沪深300指数(+10.33%)、深证成指(+15.32%)、创业板指(+24.13%)。 202…
事件:公司2025年上半年实现营收24.67亿元,同比增长20.2%;实现归母净利润1.05亿元,同比变化-40.6%;扣非归母净利润0.96亿元,同比变化-41.4%。公司2025年Q2实现营收13.83亿元…
策略——A股主升初期调整后的应对策略 (一)A股主升初期回调复盘 1.A股坐标:存款入市,主升开启 A股主升行情伴随居民存款的加速入市:住户存款与万得全A市值比值…
医疗设备8月中标金额同比快速增长,环比出现小幅波动 2025年8月中标金额为130.65亿元,同比增长17%,环比增长2%;2025年1~8月中标总金额为1103亿元,同比增长51%。 国产…
每周一谈:8月新能源汽车表现亮眼 2025年8月全国汽车销量、库存情况等数据公布,车企新车型持续发布,居民购车需求持续释放,汽车市场热度延续,市场表现持续向好。新能源汽…
事件: 公司发布2025年半年报,25H1实现营业收入29.41亿元,同比增长19.58%;实现归母净利润3.73亿元,同比增长16.70%;实现扣非归母净利润3.34亿元,同比增长22.50%。根据…
报告摘要: 海外方面,美8月新屋开工总数年化录得130.7万户,低于136.5和前值142.9;8月营建许可总数录得131.2万户,低于预期137和前值136.2。数据指向美房地产市场的走弱。…
行情数据: 2025年9月11日,沪铜主力价格站上8万元,当日伦敦连三合约价格也站上1万美金,市场关注度大幅提升。此后至今,铜价继续稳步上行。 评论: 交易逻辑: …
事件:美东时间9月17日周三,美联储货币政策委员会公布,联邦基金利率的目标区间从4.25%-4.5%降至4.00%-4.25%,降幅25个基点。这是美联储今年开年以来九个月内首次决定降息。本…
股指:上周以来市场成交量有所缩量但处于2万亿以上水平,本周宏观事件密集,股指持仓控制风险,调整做多为主。 国债:资产荒和弱经济利好债期,但短期央行提示利率风险,压制…
2025年上半年,证券行业在资本市场深化改革与政策红利释放的双重驱动下,实现全面复苏。42家上市券商合计营业收入达2518.66亿元,同比增长11.37%;归母净利润1040.17亿元,同比…
法興牛熊日誌:恒指挑戰27,000點,留意法興恒指牛57417/57419及熊60262/58323 恒指昨日陽燭升至短期量度升幅目標約27,000點關前,短期技術走勢強勁,惟料此關口附近或漸見阻…
螺纹钢: 【市场逻辑】 短期有两个主要影响因素,一是在《求是》相关文章影响下反内卷交易再度升温,二是8月较弱的经济数据使政策宽松预期上升,同时原料端环保及查超产…
【重要资讯】 1.国家统计局最新数据显示,2025年8月份,中国原煤产量为39049.7万吨,同比下降3.2%;1-8月累计产量316517.4万吨,同比增长2.8%。8月份,中国焦炭产量为4259.7…
新能源观点︰供应预期反复,新能源金属宽幅波动 交易逻辑:近期锂矿供应预期反复,碳酸锂产量超预期回升,不过,碳酸锂供需整体平稳;工业硅和多晶硅供需有开始走弱迹象。中短…
当前房地产行业融资情况仍不乐观,房企债务到期高峰来临,流动性和偿债均面临较大压力。在此背景下,2025年以来,房企债务重组进程明显加快。境外债务重组方面,化债工具更加多…
本周,三个策略共同持仓的标的包括立讯转债、韦尔转债、凯众转债,欧22转债、冀东转债、科利转债、国微转债、奥维转债、科沃转债、仙乐转债、嘉元转债等19只可转债; 过去一…
洗护市场蓬勃发展,儿童洗护迈入极简时代 预计2025年中国洗护市场规模高达2018.5亿元,同比增长达18.4%,呈现出蓬勃发展的态势,占化妆品大盘的比重约超过20%。 细分到…
2025年8月,中国并购市场呈现复杂态势。宣布阶段交易数量与金额环比小幅回升,显示市场初现回暖迹象;而完成交易阶段则表现为“量减价增”,交易数量同比环比双降,但交易总额同…
社会智能化发展现状:从社会宏观发展格局、资本市场走向与C端渗透率变化来看,中国社会智能化发展势头迅猛 近年来,中国社会数智化发展迅速。5G网络、智能算力等基础设施提…
逻辑:昨日煤焦期货价格震荡运行,美联储降息鞋子如期落地,降息幅度25bp,此外,鉴于对美国劳动力市场的担忧加剧,点阵图预示年内还将再降两次。 市场消息称,近期唐山市空…
金银:降息基本符合预期,黄金长多逻辑不变 行情回顾 金银短期盘面调整,美联储降息符合预期,谨防情绪波动带来的调整风险。 基本逻辑 ①美国数据下挫,支持降…
操作上: 金融属性支撑延续,矿端紧张担忧加剧,沪铜CU2510前多持有; 供应维持宽松,棉花CF601前空持有; 沿海供应严重过剩,甲醇卖出MA511C2350入场。
1、基本面:ISO:预计25/26年度全球食糖供应缺口为23.1万吨,比之前预计缺口大幅减少。Conab:巴西中南部25/26榨季糖产量预计4060万吨,比之前预估下调3.1%。2025年8月底,24/25…
碳酸锂: 【市场逻辑】 现货方面,周三SMM电池级碳酸锂指数价格73116元/吨,环比上一工作日上涨281元/吨;电池级碳酸锂7.23-7.40万元/吨,均价7.315万元/吨,环比上一工…
【重要资讯】 1、根据巴西甘蔗技术中心(CTC)的数据,巴西中南部8月甘蔗单产为77.5吨/公顷,略低于2024年同期的78.8吨公顷。甘蔗含糖量指标(ATR)从每吨甘蔗148.4千克下降到14…
1、基本面:碳中和控制产能扩张,下游需求不强劲,房地产延续疲软,宏观短期情绪多变;中性。 2、基差:现货20890,基差-50,贴水期货,中性。 3、库存:上期所铝库存较…