上海东亚期货-有色周报：铜-240831

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：短期供需矛盾加剧，受产能过剩政策和行业亏损影响，需求预期明显下修；欧美制造业走弱及新能源需求放缓，引发供需重回过剩预期，尽管铜矿总体不足限制跌幅，但短期仍有下行压力。

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：全球显性库存较高，LME库存大幅累积，COMEX库存虽低但开始累库，表明短期市场供需可能趋于平衡，波动性增加。

- 中长期铜需求受新能源转型推动，但短期因产能过剩和行业亏损受到抑制，需求预期下修明显。

- 海外铜矿干扰导致供给下修，但冶炼扩张是铜矿不足的重要原因，供需矛盾阶段性缓解。

- 全球显性库存较高，LME库存大幅累积，COMEX库存虽较低但开始累库。