财通证券-“美”周市场复盘（11月第4周）：震荡整固-241123

- 本周A股市场波动较大，整体成交量显著下降，市场情绪谨慎，超过3000只个股下跌。

- 特朗普2.0交易预期和地缘政治紧张局势是主要承压因素，导致成长板块持续调整。

- 仅综合、零售和纺服三个行业收涨，未来需关注即将公布的工业企业利润和制造业PMI数据。

本周A股市场经历了较大波动，周初承压后反弹，但周五再次收跌，整体成交额明显缩量。

主要指数在海外不确定因素的影响下连续两周下跌，尤其是创业板指表现较差。

市场情绪下降，超过3000只个股下跌，日均成交额从2万亿元降至1.7万亿元，反映出投资者的谨慎态度。

导致本周A股承压的主要因素包括：特朗普2.0的交易预期、地缘政治紧张局势以及美国经济数据的影响。

美国劳动力市场稳健和美联储鹰派言论降低了降息预期，增加了市场的不确定性。

特朗普考虑任命鹰派金融家为财政部长，进一步加剧了市场的紧张情绪。

同时，朝鲜半岛局势升级也导致风险偏好下降。

在行业表现上，仅有综合、零售和纺服三个行业上涨，综合板块涨幅最大，主要受粤桂股份的推动。

商务部出台的促进外贸政策也为相关行业带来利好。

大类资产方面，韩国综指领涨全球，美股三大股指均上涨，10年期美债收益率持平，美元指数上升，现货黄金上涨4.1%。

未来两周需要关注的经济数据包括：国内的11月工业企业利润和官方制造业PMI，以及美国的11月制造业PMI和非农就业人数。

风险提示方面，需警惕宏观经济波动、产业政策风险及市场波动超预期等因素。

本报告的投资建议及理由为： - A股市场近期承压，投资者应保持谨慎态度。

- 关注高位股的调整风险，避免抱团股的追涨。

- 受政策支持的跨境电商相关行业可适度关注。

- 未来市场可能震荡，建议关注短期内的市场风格切换。

- 重点关注即将公布的经济数据，以判断市场走势。

- 风险提示包括宏观经济波动及美联储降息预期变化。