蓝晓科技：华安证券-蓝晓科技-300487-23年业绩大幅增长，多领域发展打开空间-240427

投资标的：蓝晓科技 推荐理由：蓝晓科技在盐湖提锂和生命科学板块持续向好，具有稳定增长的主营业务和良好的财务状况；研发能力突出，市占率持续提升，海外市场进一步渗透；预计未来净利润将持续增长，具有投资潜力。

1. 蓝晓科技在2023年业绩大幅增长，主营业务持续向好，盐湖提锂项目贡献显著，生命科学板块行业景气，研发能力突出。

2. 公司财务状况稳健，销售毛利率上升，成本控制加强，2023年度计划高比例分红，投资建议维持“买入”评级。

3. 风险提示包括应收账款回收风险、下游应用领域变化风险、国际局势及汇率波动风险、行业政策变化风险。

1. 蓝晓科技2023年实现营收24.89亿元，同比增长29.62%，归母净利润7.17亿元，同比增长33.40%。

2. 2024年Q1实现营收6.31亿元，同比/环比变化+25.99%/-30.84%，归母净利润1.69亿元，同比/环比变化+26.35%/-14.94%。

3. 主营业务持续向好，盐湖提锂项目收入占比20.9%，同比增长85.16%。

4. 2023年公司销售毛利率48.9%，同比上升4.88%。

5. 2023年度计划分红2.87亿元，占归母净利40%。

6. 生命科学板块受到GLP-1市场高景气拉动，固相载体需求增长明显。

7. 公司研发费用支出1.47亿元，占营收5.93%。

8. 预计公司2024年-2026年分别实现归母净利润9.73、12.12、14.54亿元，同比分别增长35.6%、24.6%、20.0%。