机械设备行业：五矿证券-机械设备行业：碳化硅陶瓷渣浆泵，开启行业弯道超车新引擎-241122

- 碳化硅陶瓷渣浆泵有望为国内渣浆泵企业提供弯道超车的机会，因其优良的耐磨和耐酸碱性能。

- 生产过程中的核心难点在于碳化硅结构件的烧结和渣浆泵的装配制作，需优化工艺和设计以提高产品质量。

- 投资建议关注耐普矿机，但需警惕高初始成本和大型化进度低于预期的风险。

该投资报告分析了碳化硅陶瓷渣浆泵在机械设备行业的潜力，认为其有助于国内渣浆泵企业实现弯道超车。

当前市场以金属和橡胶材质为主，市场格局分散，龙头企业伟尔集团占有约40%的市场份额。

碳化硅陶瓷渣浆泵的生产分为三个环节：碳化硅粉磨制备、碳化硅结构件烧结和渣浆泵装配制作。

其中，烧结和装配制作是核心难点。

烧结过程中容易产生微裂纹，影响成品率和质量，解决方案包括优化烧结工艺和设计叶轮结构。

装配制作中，碳化硅与金属材料的结合是关键，解决方案包括使用树脂粘结层和卡槽卡扣等。

投资建议认为，碳化硅陶瓷渣浆泵具有优良的耐磨和耐酸碱性能，随着技术进步，其抗冲击性能和大型化能力有望改善。

建议关注耐普矿机。

风险提示包括初次购置成本高和大型化进度可能低于预期。

投资标的：耐普矿机 推荐理由： 1. 碳化硅陶瓷渣浆泵具备优良的耐磨、耐酸碱性能，有望提升行业竞争力。

2. 随着技术进步，碳化硅陶瓷渣浆泵在抗冲击性能和大型化方面的弱点有望逐步改善，为国内渣浆泵企业提供弯道超车的机会。

3. 当前市场格局分散，龙头企业市占率较高，碳化硅陶瓷渣浆泵的引入可能打破现有市场格局，带来新的增长点。