家电行业：华西证券-家电行业周报（2024W46）：家空10月内外销增速亮眼，美的有望获得东芝电梯中国控股权-241124

- 家用空调在10月内外销增长显著，内销受“国补”和双十一促销推动，外销也因订单前置而火爆。

- 美的集团与东芝电梯达成合作，将获得东芝电梯中国控股权，预计交易在2024年第四季度完成。

- 投资建议关注内销以旧换新政策、出口链高景气企业及工具方向的潜在复苏，风险包括需求不足和行业竞争加剧。

家电行业周报（2024W46）显示，家用空调在10月的内外销增速显著，生产和销售均大幅提升。

美的集团与东芝电梯达成合作，将获得东芝电梯中国的控股权。

家电板块本周整体下跌2.33%，但2024年至今累计上涨27.44%。

建议关注以下投资方向：1）内销以旧换新政策推动的白电企业，如美的、海尔、海信等；2）出口链相关企业，如石头科技和TCL电子；3）工具方向，尤其是受益于海外补库周期的企业，如巨星科技。

风险包括下游需求不足、行业竞争加剧、原材料成本波动等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 美的集团（深交所代码：000333，港交所代码：00300）：作为国内白电龙头企业，受益于以旧换新政策，增长稳健，现金流稳定，具有长期稳定的分红策略。

2. 海尔智家：同样是国内白电领域的重要企业，受益于行业的成熟发展和政策支持。

3. 海信家电：在白电行业中表现良好，预计将受益于国内市场的稳定需求。

4. 长虹美菱：作为白电行业的龙头之一，具备较强的市场竞争力和稳定的业绩增长。

5. 石头科技：在扫地机领域内外销高景气，实施高端策略，海外市场势能明显提升，全球市场份额持续扩张。

6. TCL电子：凭借Mini-LED技术推动产品结构升级，具备较强的市场竞争力和增长潜力。

7. 海信视像：同样受益于Mini-LED技术带来的市场机遇。

8. 巨星科技：在工具领域，考虑到海外渠道去库存尾声，下游渠道有望进入补库周期，具备复苏潜力。

9. 泉峰控股：作为国内工具企业，预计在美国降息背景下，地产相关需求将回暖，收入有望迎来拐点。

以上标的均具备良好的市场前景和潜在增长动力，建议投资者关注。