海信家电：海信证券-海信家电-000921-公司半年报点评：24H1业绩端表现优异，盈利能力持续提升-240913

投资标的：海信家电（000921） 推荐理由：公司24H1业绩表现优异，盈利能力持续提升，央空业务领先地位稳固，全球化战略推进顺利，自主品牌收入增长显著，具有较好的投资价值。

1. 海信家电24H1业绩表现优异，营收和利润持续增长，盈利能力提升。

2. 公司内销和海外市场均实现增长，自主品牌收入同比增长64.37%。

3. 公司央空业务有望保持行业领先地位，长期看好公司全球化战略和三电结合优势。

1. 公司24H1营收增长13%，归母净利润增长35%。

2. 公司24H1销售毛利率达21.28%，同比下降0.25pct，上半年归母净利率达4.14%，同比提升0.66pct。

3. 公司冰冷业务实现营收146.9亿元，整体增速达26.8%，其中洗衣机上半年实现主营业务收入增长49.8%。

4. 暖通业务实现营收227.7亿元，同比增长7.6%，其中海信日立实现营收113.4亿元，同比增长0.3%，实现净利润19.6亿元。

5. 公司内销实现收入253.3亿元，同比增长3.5%，毛利率达31.92%，同比提升0.79pct；海外市场实现营收182.1亿元，同比增长27.9%，其中欧洲/美洲/中东非/亚太/东盟区分别增长14%/40%/27%/19%/39%。

6. 公司美洲区利用墨西哥蒙特雷工厂布局优势，补足美系产品阵容，聚焦中南美市场，加速渠道拓展。