三一重工：天风证券-三一重工-600031-业绩表现符合预期，看好龙头高质量发展！-240430

投资标的：三一重工（600031） 推荐理由：公司业绩符合预期，龙头地位稳固，高质量发展前景良好。

国内工程机械行业有望筑底回升，海外市场增长势头良好，公司全球化发展空间广阔。

盈利预测稳健，维持“买入”评级。

1）三一重工2023年业绩符合预期，实现营收740.19亿，同比-8.44%，毛利率27.71%，期间费用率19.28%；2024年Q1营收178.3亿，同比-0.95%，毛利率28.15%，期间费用率19.62%。

2）公司国际收入占比超60%，全球主要市场增长，销售回款情况良好，有望受益海外基建及矿业投资增长。

3）预计2024-2026年归母净利润分别为60.4/72.3/90.2亿元，维持“买入”评级。

1. 公司2023年营收、归母净利润和扣非归母净利润的同比增减情况 2. 公司2023年毛利率、净利率和扣非净利率的同比增减情况 3. 公司2023年期间费用率和各项费用率的同比增减情况 4. 公司2024年第一季度营收、归母净利润和扣非归母净利润的同比增减情况 5. 公司2024年第一季度毛利率、净利率和期间费用率的同比增减情况 6. 公司2023年各产品线的收入情况，毛利率的同比增减情况 7. 公司2023年国内和国际收入情况，毛利率的同比增减情况 8. 公司2023年各地区的收入情况 9. 公司2023年销售回款情况 10. 对公司未来盈利的预测和评级 11. 风险提示