机械行业：国金证券-机械行业量子计算专题：下一代计算革命，关注核心设备环节-250828

- 量子计算有望突破算力瓶颈，全球市场规模预计从2024年的50.4亿美元增长至2030年的2199.8亿美元，年均增长率达87.64%。

- 超导量子计算技术是主流，国内龙头企业在量子比特数和核心设备方面逐渐实现自主可控，市场竞争加剧。

- 在中美竞争和政策支持下，国产量子计算产业有望快速扩张，核心设备需求持续释放，投资者应关注稀释制冷机和测控系统的相关公司。

本投资报告围绕量子计算行业的发展趋势进行了分析，主要内容包括： 1. **量子计算的潜力**：量子计算有望突破算力瓶颈，具备远超经典计算机的优势。

核心信息单位为量子比特，n个量子比特可实现2^n的计算能力。

2. **行业参与者**：谷歌、IBM等巨头纷纷入局，计划在2030年左右将量子比特数量提升至百万级别。

超导量子计算是主流技术路线，占比36%。

3. **中美竞争**：量子计算成为中美竞争的焦点。

美国限制对中国出口量子技术，同时加大对量子研发的投入。

中国量子计算市场规模预计从2024年的50.4亿美元增长至2030年的2199.8亿美元，CAGR达87.64%。

4. **国产化进程**：国产量子计算机在量子比特数量上逐渐与国际头部厂商对标，政策支持力度加大，推动自主可控的发展。

5. **市场结构与核心环节**：量子计算上游市场占比40%，关键设备包括稀释制冷机和测控系统。

国产设备在制冷温度和操控能力上已实现突破。

6. **投资建议**：建议关注稀释制冷机和测控系统等核心设备的需求增长，预计将持续释放市场潜力。

7. **风险提示**：研发进展不及预期、技术路线变动及资金支持不足等风险需关注。

整体来看，量子计算行业正迎来快速发展期，具有良好的投资前景。

投资标的包括稀释制冷机和测控系统核心公司。

推荐理由如下： 1. 中美竞争与政策重视：在中美量子计算技术竞争加剧的背景下，中国政府对量子计算的重视程度不断提升，推动自主可控的产业发展。

2. 产业规模快速扩张：预计全球量子计算产业规模将从2024年的50.4亿美元增长至2030年的2199.8亿美元，期间年均增长率达到87.64%。

这表明市场需求强劲，相关企业将受益。

3. 核心设备需求持续释放：量子计算上游核心硬件环节占全产业链市场规模的40%。

稀释制冷机和测控系统是实现量子计算的关键设备，随着国产设备的技术进步和市场需求的增长，这些核心设备的需求将持续释放。

4. 国产替代和性能对标：国产稀释制冷机和测控系统已基本实现对海外龙头的替代或性能对标，具备技术能力的供应商有望在国产量子计算产业增长中获益。

5. 头部企业业绩增长显著：例如，量羲技术和国盾量子在2025年上半年的收入大幅增长，表明整个板块的景气度正在显现。

综上所述，建议重点关注稀释制冷机和测控系统的相关公司，以把握量子计算产业快速发展的机会。