华西证券-金融工程研究报告：盈利预期期限结构选股因子与选股组合-241122

- 盈利预期期限结构反映了分析师对上市公司未来盈利的不同预期，分为向上倾斜、水平和向下倾斜三种形态。

- 通过对利润绝对金额和利润增长率的回归分析，构建了动量因子f1、f2及其合成值ff，显示出较好的历史表现。

- 使用合成动量ff因子进行选股，沪深300、中证500和中证800的年化超额收益分别为11.14%、12.29%和12.59%，风险提示需关注历史规律变化可能导致模型失效。