东方电子：天风证券-东方电子-000682-智能电网全能选手，有望受益于电网智能化+配电自动化行业趋势-240506

投资标的：东方电子 推荐理由：公司在智能电网领域拥有完整的产业链布局，预计将受益于电网智能化和配电自动化行业趋势，业绩持续增长，有望在未来迎来新一轮增长周期。

1. 东方电子是一家智能电网供应商，有望受益于电网智能化和配电自动化行业趋势。

2. 公司业绩持续增长，主营业务覆盖智能电网各环节，预计未来将受益于电网投资加速和新业务起量。

3. 预计公司有望实现营收和归母净利润的持续增长，给予“买入”评级，但需注意市场竞争和境外业务经营风险。

1. 公司概况：东方电子是烟台国资委实控的智能电网供应商，成立于1987年，2016年提出了“数字化东方”战略，并在2018年收购了烟台东方威思顿电气有限公司。

2. 业绩层面：公司自2007年起已连续17年实现营业收入、归母净利润双增长，2023年实现营收64.78亿元，yoy+18.64%；实现归母净利润5.41亿元，yoy+23.46%。

3. 主营业务：公司主营业务包括调度及云化、输变电自动化、智能配用电、综合能源及虚拟电厂、新能源及储能、工业互联网及智能制造六大业务方向。

4. 投资亮点：预计电网智能化、配网自动化有望成为下一轮电网投资重点，公司有望受益于此趋势。

5. 盈利预测与估值：预计公司24-26年营收分别达79.34/98.21/122.16亿元，归母净利润分别为7.05/8.82/10.82亿元，yoy+30.3%/25.0%/22.7%。

根据可比公司2024年平均PE28.1X，给予公司24年28.1X估值，目标价14.91元，给予“买入”评级。